Рынки на грани перемен: Рубль на максимуме и уклон в сторону акций, 12 апреля 2025

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

На фоне последних событий на мировых финансовых рынках наблюдается растущее внимание к макроэкономическим показателям. Согласно данным Центрального банка России, рубль заметно укрепился против основных валют, прежде всего по отношению к доллару и юаню. Торговый баланс в марте показал позитивные результаты: объем экспорта увеличился на $6,1 миллиарда, в то время как импорт вырос всего на $2 миллиарда.

📰 Устал от скучных заголовков, как от дождливого понедельника?
Новости Сегодня – это крипто-новости с острым языком и щепоткой иронии, чтобы твой день заиграл яркими красками!

Присоединиться в Telegram

Слабость импорта является следствием ограниченного потребления, среди прочих факторов. Согласно прогнозам, в текущем месяце стоит ожидать дальнейшее укрепление рубля, так как Центральный банк увеличил объем продаж валюты для обеспечения бюджетного правила. Кроме того, с приближением весеннего сезона рубль традиционно демонстрирует рост, в то время как в августе наблюдается его ослабление.

На фоне нестабильности американского доллара, который упал ниже 101 пункта по индексу DXY, настроения на финансовых рынках остаются неопределенными. Ажиотаж, вызванный заявлением бывшего президента Трампа о возможной приостановке пошлин, привел к краткосрочному улучшению, но быстро сошел на нет. Примечательно, что усиление давления на главу ФРС может спровоцировать дальнейшее падение доллара.

В дополнение к этому, ожидания снижения инфляции в России с текущих 6,78% до 4-5% в ближайшие недели также положительно влияют на рынок государственных облигаций (ОФЗ), который показал восходящий тренд, несмотря на кратковременные панические настроения инвесторов. ОФЗ в настоящее время находятся на уровне поддержки 107 по RGBI, что фактором уверенности для инвесторов.

2. Анализ финансовых рынков

Финансовые рынки демонстрируют смешанные настроения, однако наблюдается выраженная динамика в российском сегменте. На фоне позитивных новостей о переговорах между Россией и США, акции многих компаний, включая «Газпром» и «Полюс», показывают рост.

Акции «Сбербанка» слегка приподнялись на 0,60%, в то время как «Газпром» и «НОВАТЭК» находятся в верхнем сегменте роста, где «Газпром» увеличился на 1,34%. Ситуация свидетельствует о том, что инвесторы используют возможность зайти в рынок на фоне снижения котировок, которые предшествовали текущему росту.

Прогнозы на ближайшие месяцы предполагали, что индексы будут колебаться в пределах исторических максимумов, и предвкушение стабилизации состояния экономики будет способствовать интересу к акциям. Ситуация на фондовом рынке также усложняется оттоком средств из ликвидных фондов, однако данный фактор пока не оказывает значительного воздействия на общую конъюнктуру.

Прогноз для акций «Газпрома»: Целевая цена – 300 руб. с потенциалом роста 10%.
Прогноз для ОФЗ: Целевая цена – 115, с учетом снижения инфляции и контроля со стороны Центробанка.

3. Основные риски

Несмотря на положительные новости, на финансовых рынках все еще существуют риски, которые могут повлиять на их динамику:

Политические риски: Переговоры между Россией и США могут внезапно оборваться, что приведет к падению рыночного оптимизма.
Экономические риски: Неопределенность относительно возможности снижения инфляции и дальнейших действий Центробанка.
Глобальные риски: Потенциальное ослабление доллара и последствия на международных рынках.

Эти факторы могут вызвать нестабильность на рынках, и инвесторам следует быть внимательными к их изменениям.

4. Инвестиционные идеи

На текущем этапе интересным выбором для инвесторов могут быть:

Консервативная инвестиционная идея:

Инвестирование в ОФЗ, с фокусом на стабильный доход в условиях снижения инфляции. Ожидая рост до 115, инвесторы могут рассмотреть вложение в ОФЗ на 6-12 месяцев с расчетом на 4-5% доходности.

Рискованная инвестиционная идея:

Приобретение акций «Газпрома». Потенциал роста на 10% будет зависеть от внешнеэкономической обстановки и направления нефтяных цен. Однако необходимо учитывать риски, связанные с политическими переговорами и потенциальными санкциями.