Почему правила криптовалют в вашем штате напоминают эту тетю, которая никогда не понимает шуток.

Представьте себе празднование крупной победы в мире криптовалют — звуки конфетти, фейерверков и возможно лёгкий аромат экзистенциального ужаса. В конце мая 2025 года Отдел корпоративных финансов SEC дал нам надежду, заявив: ‘Стейкинг не является ценными бумагами’, что означает возможность покупки ваших цифровых камешков без необходимости нанимать адвоката на постоянной основе. Это было прорывом — как будто выяснилось, что странные теории заговоров вашего родственника в действительности ложны. Отраслевая напряжённость снялась, так как индустрия шла по пути, полному юридических мин с начала прошлого десятилетия.

⚡ Скучно слушать сухие советы по финансам?
ФинБолт подаст их с таким сарказмом, что даже кредиторы улыбнутся – если смогут понять шутку!

Присоединиться в Telegram

Но постойте! Когда казалось, что всё радужно и блокчейн-но, штаты решили поиграть по своим правилам. В то время как дядя Сэм наконец заявил: ‘Да, конечно, можете участвовать в стейкинге’, дядя Калифорния, Нью Джерси, Мэриленд, Вашингтон и Висконсин посмотрели на свои юридические справочники и подумали: ‘Нет, это всё ещё ценные бумаги. Сожалеем, но без вознаграждений’. Это создало восхитительную смесь путаницы – регуляторный котёл-кастрюля, которую все продолжают передавать друг другу с натянутой улыбкой.

Коинбаз Каталист

Тем временем генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг, который явно не спал допоздна и смотрел документальные фильмы о крипте, не стал сдерживаться. В своем твитте он указал этим штатам на «придерживание ошибочной теории о криптостейкинге», что является довольно вежливым способом сказать: «Вы ошибаетесь и вредите своим собственным людям». Этот парень фактически пытается объяснить, что отказ в доступе к стейкингу — это как запретить друзьям есть мороженое, потому что вы считаете это морально сомнительным. О человечность! Несмотря на сложную правовую ситуацию, вознаграждения за стейкинг напоминают золотые билеты криптовалюты — если бы только ваш штат позволил вам иметь один.

Coinbase даже сделала карту — вероятно, чтобы избавить всех от необходимости выполнять математические расчеты в уме — показывающую, сколько денег могло бы поступать на кошельки по всей стране, если бы штаты не создавали препятствий. Карта скорее всего выглядит как большой красочный знак ‘Вход воспрещен’ с долларовыми знаками над запретными зонами. Потому что ничто так не говорит о прогрессе, как хорошая игра в законодательный стул-перестул.

В 2023 году Армстронг предупреждал нас о возможных ограничениях. Его тревога не была необоснованной — слухи об отмене стейкинга для розничных инвесторов переросли в полномасштабную распродажу активов по всей стране под влиянием регуляторов, и к сожалению, США остались с вывеской «Вы больше не можете играть».

Действия по обеспечению исполнения на уровне штата продолжаются.

Нью-Джерси, известный своей бюрократией, приказал Coinbase прекратить деятельность и отказаться от ставок (staking), заявив: ‘Без соблюдения наших правил ставки вам не доступны.’ Однако правила не запрещают сам процесс стейкинга — они лишь требуют заполнить 47 форм перед этим. Чиновники из Нью-Джерси уточнили: ‘Мы не запрещаем сам стейкинг, мы просто хотим, чтобы вы исполнили эти формы как акробатические трюки в цирке.’

Экономические ставки

Здесь начинается настоящая выгода — буквально. По состоянию на конец 2022 года люди имели около $42 млрд активов под управлением, зарабатывая $3 млрд в год вознаграждений. Это достаточно чтобы вызвать даже у самого громкого государственного деятеля легкую зависть. Но если вы находитесь в одном из этих упрямых штатов, то по сути сидите в стороне от криптовалютной вечеринки и смотрите на происходящее через окно, пока остальная страна раздает цифровые токены.

Аргументы индустрии в пользу стейкинга

Криптозащитники, которые обычно напоминают тех технически продвинутых дядей, всегда знающих больше других, утверждают, что стейкинг вовсе не является ценной бумагой — это скорее членство в клубе, без каких-либо пугалок. Элисон Манджеро из Proof of Stake Alliance отметила, что винить стейкинг за связь с кредитованием — все равно что обвинять тостер в подгорелом хлебе: несправедливо. Брайан Армстронг продолжает подчеркивать, что стейкинг делает сеть безопаснее, экологичнее и более масштабируемой — основные добродетели блокчейна, игнорировать которые выглядит почти как непатриотично.

Более широкое регулятивное поле

Подход США к регулированию криптовалют напоминает лоскутное одеяло, сшитое горсткой сонных белок. Здесь вы получаете немного указаний, там — шлепок по руке, и много ‘регулирования через принуждение’ — что просто означает: ‘Мы импровизируем’. Беседа президента о ‘дружественных криптовалютам политиках’ подобна разговорам о погоде – все об этом говорят, но мало кто предпринимает конкретные действия. Тем не менее, возможно, недавний указ Трампа внесёт некоторую ясность – хотя в политике это обычно лишь добавляет новых красок к лоскутному одеялу.’

Заглядывая вперед

Ну и что дальше? Криптокомпании оказались в ситуации между молотом и наковальней: с одной стороны федеральное одобрение, а с другой — ограничения штатов. Эксперты предсказывают, что федеральные нормы начнут ускорять процесс – как ваш вялый Wi-Fi наконец решает работать во время важного совещания по Zoom. Однако до тех пор, пока Конгресс не примет реальные законодательные акты (привет, Stable Act!), криптокомпаниям придется действовать согласно инструкциям каждого штата – словно кулинарный рецепт, но для обхода правовых ловушек.

Для инвесторов всё ясно: возможно, вы сможете стейкать свою криптовалюту, но где именно вы живёте, может решить вопрос доступности этой цифровой золотой лихорадки — либо это реально, либо просто интересная идея, которую вы прочитали на Reddit. Поэтому выбирайте платформу с умом — желательно ту, которая не требует второго залога или поездки в DMV.

Смотрите также

2025-06-03 06:25