Экстренные новости: нефть взлетает на 9%, российский рынок уходит в плюсы — пятничный финансовый отчёт 13 июня 2025

1. Макроэкономический обзор

13 июня 2025 года мировая экономика столкнулась с рядом важных событий, которые заметно воздействуют на развитие финансовых рынков и общий экономический климат. Стремительный рост цен на нефть, а также макроэкономические показатели России и других стран выступают в качестве ключевых драйверов текущей динамики. Рассмотрим подробнее каждую из значимых тенденций.

📰 Устал от скучных заголовков, как от дождливого понедельника?
Новости Сегодня – это крипто-новости с острым языком и щепоткой иронии, чтобы твой день заиграл яркими красками!

Присоединиться в Telegram

Глобальные энергетические риски и рост цен на нефть. В пятницу утром цены на нефть, особенно марки Brent, достигли однушочного максимума с января 2025 года, превысив уровень $78,50 за баррель. Этот рост вызван escalating ситуации на Ближнем Востоке, сыгравшей роль катализатора. Израиль начал военную операцию против Ирана, нанеся удары по стратегическим объектам и ядерным центрам, что усилило опасения перебоев в поставках топлива и повысило геополитическую нестабильность в регионе. В связи с этим, инвесторы переориентировались на активы-убежища, такие как золото и швейцарский франк, в связи с ростом их привлекательности. Рост нефти, подкрепленный опасениями осложнения ситуации на Ормузском проливе, вызывает тревогу у аналитиков о возможных перебоях снабжения и росте стоимости топлива. Внутригражданская добыча нефти в США при ценах выше $60 за баррель становится нерентабельной, что недопустимо для американских производителей и ведет к сокращению предложения на рынке.

Глобальные экономические показатели и инфляционные процессы. Сегодняшние данные Росстата свидетельствуют о замедлении темпов инфляции в России — рост ИПЦ за неделю с 3 по 9 июня составил всего 0,03%, что ниже предыдущих значений (0,05%). В годовом выражении инфляция увеличилась до 9,73%, однако внутренняя динамика говорит о возможном локальном снижении. Катализатором этого послужила стабилизация курса рубля и умеренность цен на основные товары и услуги. Экономисты ожидают, что подобная ситуация позволяет Центральному банку РФ в ближайшее время скорректировать базовую ставку, что благоприятно скажется на кредитном рынке и восприятии государственного долга.

Области денежно-кредитной политики и процентные ставки. В условиях снижения инфляции и стабильного курса рубля, регулятор, вероятно, сохранит нейтральную или умеренно смягчающую риторику на заседании в июле 2025 года. Понижение ставок либо их стабилизация создадут благоприятную почву для восстановления активности на рынке облигаций и росте акций российских компаний, ориентированных на внутренний рынок. Это также может снизить издержки предприятий с высоким уровнем долговой нагрузки, увеличивая инвестиционную привлекательность отечественной экономики.

2. Анализ финансовых рынков

Общая картина российского финансового рынка сегодня далека от однозначной, несмотря на позитивные факторы, которые мы рассмотрим ниже. В первую очередь, стоит отметить динамику на рынке облигаций и акций, которые проявляют тенденцию к восстановлению и росту, однако сохраняется повышенная волатильность, обусловленная макроэкономическими и геополитическими проблемами.

Акции и фондовые индексы

Российские индексы демонстрируют умеренный рост. Индекс МосБиржи зафиксировал повышение на 0,4% и достиг уровня 2733,2 пункта, несмотря на то что индекс РТС немного снизился (минус 0,11%, до 1089,86 пункта). Такой разнобой в динамике отражает внутреннюю неоднородность рынка, где более устойчивыми остаются акции компаний, ориентированных на внутренний спрос и дивидендные выплаты.

Особое внимание инвесторов привлекают акции энергетического сектора — на фоне роста цен на нефть и увеличения спроса на энергоносители. В частности, ведущие нефтяные компании — Роснефть и Лукойл — демонстрируют признаки фундаментальной прочности, хотя текущие ценовые уровни нефти создают некоторые давление на их котировки. Провалы или рост их акций во многом будут зависеть от дальнейшего развития геополитической ситуации и динамики нефти в будущем.

Облигации и суверенный долг

Рынок отечественных облигаций подтверждает свой оптимизм. Индекс RGBI восстановился до уровней последней декады марта — сигнал о доверии инвесторов к российскому суверенному долгу. Спред доходностей двухлетних и десятилетних облигаций снизился до 28 базисных пунктов — минимального уровня за последние месяцы. Так называется инверсия кривой, которая почти нивелировалась, что указывает на снижение ожиданий рецессии и потенциальное снижение рисков долгосрочного кредитования.

Это создает предпосылки для дальнейшего роста рынка ОФЗ и возможного снижения доходности по новым выпускам.

Валютный рынок

Рубль продолжает удерживаться на комфортных уровнях благодаря стабильной макроэкономической ситуации. Он подчеркивает привлекательность российских активов для инвесторов, ищущих надежные дивидендные и оценочные мультипликаторы. В целом, курсовая стабильность формирует предпосылки для повышения интереса к акциям и облигациям внутри страны.

Сырьевой рынок

Рынок нефти по-прежнему остается драйвером глобальных рынков. В случае продолжения геополитической напряженности, цена на нефть может закрепиться выше $75, что подкрепит локальные инициативы и сделает РФ привлекательной для инвестирования. Однако любое снижение или стабилизация цен может изменить текущую оптимистическую динамику и вызвать корректировки.

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность: эскалация конфликта на Ближнем Востоке вызывает существенные риски для нефтяных поставок и рынка энергоносителей. В случае расширения конфликта могут возникнуть перебои, ведущие к ценовым скачкам и волатильности на рынках.
Рост цен на нефть: несмотря на текущий рост, возможны откаты, если геополитическая ситуация стабилизируется или предложения на рынке нефти увеличатся за счет другие источники, например, Саудовская Аравия.
Промедление с фискальной и монетарной политикой: если ЦБ РФ и правительство не смогут своевременно адаптировать свою политику, это может привести к нежелательным инфляционным процессам или нестабильности на финансовых рынках.
Мировая экономическая конъюнктура: снижение темпов мировой экономической активности, возможные торговые споры, санкции — все это создает риски неустойчивости для российских экспортных компаний.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: приобретение российских ОФЗ с доходностью около 7-8% годовых

Учитывая снижение доходности и стабилизацию внутреннего рынка долгового обязательства, инвестиции в государственные облигации обеспечивают относительно низкий риск и фиксированный доход. Минимальные риски связаны с возможным ростом инфляции или изменением ставок Центробанка, однако при текущей ситуации их вероятность невысока.

Расчет: инвестиция в 100 000 рублей с доходностью 7,5% за год даст приблизительный доход 7 500 рублей, а риск дефолта минимален.

Рискованная идея: инвестиции в золотодобывающие компании, такие как «Полюс»

На фоне роста цен на золото, превысивших $3400 за унцию, акции золотодобытчиков выглядят перспективными. Потенциал роста акций может достигать 15-20% в ближайшие 3-6 месяцев при сценарии сохранения цен на золото на текущем уровне и возможном увеличении добычи.

Риски: ценовые колебания на золото, возможное ухудшение геополитической ситуации, изменение налоговой политики и сложности в реализации проектов. Вложение предполагает значительную волатильность и требует активного мониторинга ситуации.

Данный отчёт подготовлен редакцией q-fx.ru. Выражаем благодарность руководству БКС за предоставленную информацию, оказавшую существенную помощь в подготовке данного обзора.