Золото бьёт рекорды: $3300 за унцию и новые вызовы для инвесторов

1. Макроэкономический обзор

Глобальные рынки находятся в состоянии повышенной неопределённости. Основным драйвером негативных настроений стало ужесточение торгового противостояния между США и Китаем. Акции Nvidia на внебиржевых торгах рухнули на 6% из-за новых экспортных ограничений США, что привело к убыткам компании в размере $5,5 млрд. Это событие усилило давление на технологический сектор и вызвало коррекцию на азиатских рынках.

⚡ Скучно слушать сухие советы по финансам?
ФинБолт подаст их с таким сарказмом, что даже кредиторы улыбнутся – если смогут понять шутку!

Присоединиться в Telegram

В России ситуация также остаётся напряжённой. Индекс МосБиржи торгуется около нуля, что свидетельствует об осторожности инвесторов в условиях геополитической неопределённости. Банк России прогнозирует замедление инфляции с мая, что может оказать поддержку рынку. Однако отсутствие явных драйверов для роста сохраняет давление на активы.

Китайская экономика показала рост на 5,4% в годовом выражении в первом квартале 2025 года, что превысило ожидания аналитиков. Однако напряжённость в отношениях с США продолжает сдерживать инвестиционные настроения. В то же время золото обновило исторический максимум, достигнув отметки $3309,1 за унцию, что подчёркивает стремление инвесторов к защитным активам.

График индекса МосБиржи

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Российский рынок акций демонстрирует вялую динамику. Индекс МосБиржи снизился на 0,5% до 2805,55 пункта, а индекс РТС прибавил 0,06%. Основное внимание инвесторов сосредоточено на публикации данных по инфляции, которые могут стать катализатором роста волатильности. В числе лидеров роста — акции золотодобывающих компаний, таких как ЮГК (+2,37%) и «Полюс» (+1,44%).

Облигации

Рынок облигаций продолжает консолидироваться. Индекс RGBI остановился на уровне 107,94 пункта. Сегодня Минфин РФ проведёт аукционы по размещению ОФЗ 26242 и 26248. Ожидается, что спрос на короткие бумаги будет повышенным.

Валюта

Рубль остаётся крепким, поддерживаемый умеренно-позитивным геополитическим фоном. Курс юаня к рублю подрос на 0,27% до 11,22 рубля. Аналитики прогнозируют, что до конца месяца рубль может протестировать уровни ниже 11 за юань.

Сырьё

Золото продолжает обновлять исторические максимумы, торгуясь на уровне $3309,1 за унцию. Нефть Brent снижается на 1,02% до $64,01 за баррель, что связано с понижением прогнозов спроса от ОПЕК и МЭА.

График цен на золото

3. Основные риски

Геополитическая неопределённость: Затягивание переговорных процессов и отсутствие прорывных договорённостей создают риски для российского рынка.
Инфляционные риски: Несмотря на прогнозы замедления инфляции, сохраняется вероятность новых проинфляционных шоков.
Снижение спроса на сырьё: Понижение прогнозов спроса на нефть может оказать давление на цены и доходы экспортёров.
Жёсткая денежно-кредитная политика: Банк России сохраняет жёсткие условия, что ограничивает возможности для снижения ключевой ставки.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Облигации ОФЗ

С приближением заседания ЦБ спрос на ОФЗ будет восстанавливаться. Рекомендуется накапливать длинные облигации с фиксированным купоном. Целевой уровень доходности — 7,5% годовых.

Рискованная идея: Акции золотодобывающих компаний

На фоне рекордных цен на золото акции компаний, таких как ЮГК и «Полюс», могут показать значительный рост. Однако стоит учитывать высокую волатильность и риски коррекции. Целевой уровень роста — 15-20% в краткосрочной перспективе.

График доходности рубля

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству BTБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Золото бьёт рекорды: $3300 за унцию и новые вызовы для инвесторов | 16 апреля 2025