Рынок готовится к смягчению: финансистам следует обратить внимание на снижающуюся инфляцию — 17 июля 2025

17 июля 2025 года отразила значимые изменения на финансовом рынке, предвещающие возможные коррекции и новые тенденции в экономике.

Аналитика, которая меняет правила.

Глубокие разборы макроэкономики от ТопМоб. Поймите, куда движется рынок, и принимайте решения на шаг впереди.

📈 Читать экспертов

1. Макроэкономический обзор

Согласно последним данным, инфляция в России снизилась до 9,34% на 14 июля, что вызвало надежды на смягчение монетарной политики со стороны Центрального банка. Данные показывают, что в течение второй недели июля темпы роста потребительских цен сократились до минимальных значений с сентября 2024 года, составив всего 0,02%. Это может свидетельствовать о начале дезинфляционных процессов, что, в свою очередь, побуждает участников рынка ожидать снижения ключевой ставки на заседании 25 июля.

Тем временем, промышленная инфляция продолжает выходить в дефляцию, цены на производственные товары снижаются несколько месяцев подряд. Спад деловой активности также подтвержден данными по бизнес-климату, который упал до 1,5 пунктов, что указывает на замедление целого ряда секторов.

Анализ динамики:

Финансовые аналитики отмечают, что развитие ситуации вокруг государственной помощи банкам и рекапитализации финансового сектора также может принести влияние на общий рынок. Неопределенность, связанная с запуском новых законопроектов Трампа о санкциях против стран, все еще ожидает своего разрешения. Внутренние проблемы, такие как смягчение валютных потоков и высокие ставки, остаются актуальными. Проблемы в производственном секторе создают дополнительное давление на экономическую среду.

2. Анализ финансовых рынков

По данным последнего отчета, индекс МосБиржи продолжает торговаться на уровне 2780 пунктов, находясь под давлением дивидендных гэпов и нестабильной ситуации в геополитике. Ожидается, что в краткосрочной перспективе, в этих условиях, ключевыми активами для игроков станут акции крупных эмитентов, таких как Сбербанк и Транснефть.

Основные классы активов:

Акции: На фоне ожиданий снижения ключевой ставки, бумаги показали незначительный рост, однако дальнейшие дивидендные гэпы создают непредсказуемость в движении.
Облигации: ОФЗ остаются в центре внимания, с ростом интереса к размещениям на аукционах, которые демонстрируют стабильные показатели.
Валюты: Рубль относительно юаня продолжает находиться в коридоре 10,8-11,3, тем самым приводя к некоторой уверенности в нем.
Сырьё: Нефтяные цены на Brent остаются в пределах 68-69 долларов за баррель, с указанием на возможный рост спроса.

Прогнозы и рекомендации:

Аналитики ожидают дальнейшего ослабления рубля, что может создать возможности для инвестиций в экспортные компании, такие как Лукойл и Норникель. Самое время уделить внимание недооцененным активам и воспользоваться возможностями, которые предоставляет корректировка рыночной ситуации.

3. Основные риски

Несмотря на позитивные изменения, сохранение высоких ставок и возможные изменения в внешнеэкономических условиях представляют ряд рисков, которые могут значительно повлиять на финансовые рынки:

Возможное укрепление рубля против доллара может негативно сказаться на доходах экспортеров.
Потенциальные санкции со стороны США и их влияние на валютные потоки.
Отсутствие уверенности в смягчении денежно-кредитной политики со стороны ЦБ.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея:

Можно рассмотреть покупку акций компаний, стабильных в своем секторе, как, например, «Сургутнефтегаз«. Простая рекомендация: можно купить бумаги с целью удержания их до следующего квартала, чтобы воспользоваться дивидендными выплатами и возможным ростом цен акций.

Рискованная инвестиционная идея:

Для более авантюрных инвесторов есть смысл обратить внимание на акции производителей электроники, чья привязка к изменениям в производственной сфере может привести к серьезным колебаниям. Например, акции «Касперского» или «Киви», которые могут показать значительный потенциал роста на фоне растущего спроса на IT-решения.

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.