Нефть Brent взлетела после визита Трампа: полный разбор и рыночные сценарии на 13 мая 2025 — что ждет рубль, акции и мировые рынки?

Аналитический мегадрайв от q-fx.ru | Дата обзора: 13 мая 2025, 22:11

---

Макроэкономический обзор

Финансовые рынки по всему миру 13 мая 2025 года пребывают в шаткой равновесии, балансируя между политическими сюрпризами, инфляционными трендами и ожиданиями действия центральных банков. Текущее настроение определяется сразу несколькими крупными сюжетами, среди которых доминируют геополитика, медленная, но неуклонная трансформация инфляционных тенденций, а также «разгадка» будущей траектории ключевых ставок.

В центре внимания — подготовка к переговорам России и Украины в Турции, где, несмотря на массу спекуляций и ожиданий, официальной информации нет почти никакой, а интриги подливает возможное участие Дональда Трампа только при условии присутствия Владимира Путина. Позиция российского МИД жесткая: Киев и его союзники названы недоговороспособными. На этом фоне отечественные инвесторы предпочли выжидание, и даже рост нефтяных котировок не смог подарить рынку энтузиазм — на вечерке индекс Мосбиржи ушёл в минус 0,2% (до 2924,06).

На валютном фронте господствует укрепляющийся рубль: поддержку ему придает слух, что уже 6 июня на заседании ЦБ возможна мягкая коррекция ставки. Однако, свежие данные недельной инфляции поставили под вопрос вероятность смягчения: эксперты сходятся на прогнозе сохранения ставки в июне без изменений. Курс юаня опускается на 0,3% (11,12 руб.), фьючерсы на доллар теряют 0,3% и торгуются вокруг 82,2 руб. Сильнее всех в этот вечер потерял доллар на межбанке: минус 1,5% (79,86 руб.), евро снизился на 0,7% (89,24 руб.). Официальный курс на 14 мая: 80,55 за доллар, 89,7 за евро.

Интригу на рынках дополнительно поддерживает скачок нефти Brent, взлетевшей почти на 3% и закрепившейся выше $66 за баррель. Причина — экстренная реакция на ужесточение санкций против перевозчиков иранской нефти и сенсационный визит Дональда Трампа на Ближний Восток. Американский лидер не просто обсуждает старое соглашение о расчётах за нефть исключительно в долларах — новость тут же выбила нефть в лидеры дня.

На Западе макроэкономические сигналы более позитивные: в США инфляция замедлилась до 2,3% в годовом выражении (минимум с февраля 2021), а базовый CPI остаётся на уровне 2,8%. Новая торговая политика Трампа пока не успела вызвать увеличения ценового давления. Влияние на рынок также оказали оптимистичные обзоры Goldman Sachs, которые подняли прогноз по S&P 500 к концу года до 6100 пунктов и снизили оценку вероятности рецессии.

Краткий итог по макроэкономике: рынки без иллюзий, но и без паники, банки и инвесторы по обе стороны Атлантики корректируют ожидания по ставкам центральных банков, фиксируя новый баланс между рисками и надеждами на мягкую посадку мировой экономики.

Анализ финансовых рынков

Акции:
Российские акции вторник завершили умеренным ростом: МосБиржа +0,2% (2935,53), РТС +0,6% (1148,05). Объём торгов 44,27 млрд руб.— достаточно средние значения, что подтверждает выжидательный настрой на фоне предстоящих переговоров в Турции и отсутствия конкретики в геополитике.

Лидеры роста: МКБ (+2,1…2,4%), на волне слухов о скором снижении ставки ЦБ; ФосАгро (+1,6%), благодаря позитивным прогнозам квартальной отчётности и эффекту отмены валютных экспортных пошлин; Полюс (+1,4–1,9%) и «Селигдар» (+0,3%) — им помогают новые максимумы по золоту ($3248,1 за унцию, +0,6% за день); Займер (+0,5–0,6%) на фоне вдвое выросшей прибыли и приятных дивидендов (4,58 руб., доходность ~3%).

Аутсайдеры: Ростелеком (–1,9%), Мечел (–1,3%), ЛСР (–1,6%), Транснефть (–1,2%). Мечел теряет позиции на фоне затяжного кризиса в угольной отрасли, постоянной реструктуризации долгов и снижения мировых цен на уголь.

На зарубежных площадках воцарился «технологический оптимизм»: Nasdaq взлетел на 1,55% до 18 999, Dow Jones слегка просел (–0,37%), S&P 500 прибавил 0,82% до 5892,2 — исторический максимум уже совсем близко, благодаря мягким инфляционным данным и коррекции ожиданий по рецессии. Капитализация Boeing прибавила 2,8% (КНР сняла запрет на закупку), акции Coinbase взлетели более чем на 20% — компания теперь в S&P 500.

Облигации:
Российский рынок ОФЗ стабилен: доходности среднесрочных выпусков держатся на уровнях 11,4–11,5%. Ожидания возможного смягчения ДКП к июню уже почти полностью заложены в цены ОФЗ, но свежие инфляционные показатели сдерживают «бычий» настрой — резкого ухода в рост не видно.
Корпоративные облигации из топ-15 эмитентов торгуются вблизи офертных уровней с низкой волатильностью.

Валюты:
Рубль аналогичен поведению «безопасной гавани» — незначительно укрепляется, реагируя на осторожность ЦБ и нейтральный внешний фон. Юань и доллар дешевеют к рублю (юань – 0,3%, доллар — около 0,3%), евро теряет 0,7%. Прогнозы экспертов сходятся на диапазоне 80–85 руб. за доллар до конца мая: переломов никто не ждёт ни сверху, ни снизу, учитывая компенсацию разнонаправленных факторов.

Сырьё:
Главным ньюсмейкером стала нефть Brent, молниеносно набравшая 2–3% на новостях о санкциях против иранских потоков и турне Трампа по Ближнему Востоку. Brent закрепилась выше $66 (максимум с конца апреля).

На золоте – +0,6% за сессию (до $3248,1), серебро стабильно. Российские производители золота идут наверх: Полюс и Селигдар в лидерах роста. В угольной и сталелитейной индустрии резкого негатива — продолжается структурное давление и падение маржи.

Прогноз и рекомендации (целевые уровни):

• Индекс Мосбиржи: 3000 пунктов — ближайшее важное сопротивление, целевой диапазон 2850–2950 на завтра. При закреплении выше — открываются цели на 3070–3100.
• Brent: в краткосроке устойчивый диапазон $65–68 за баррель, поддержка — $64,50, сопротивление — $68,60.
• Рубль/доллар: сохранение диапазона 80–85 до конца мая, на случай стрессов — интервенции не ожидаются.
• Золото: $3250–3300 первая цель на ближайшие недели, поддерживается инфляционными ожиданиями и геополитикой.
• ФосАгро, Полюс, Мосэнерго, МКБ — консервативные идеи для донабора на просадках; в банковском и сырьевом секторах возможны точечные покупки под дивиденды и сильную отчётность.

Основные риски

1. Геополитика и переговоры по Украине:
   Текущая волатильность обусловлена полным отсутствием предсказуемости итогов переговоров в Турции. Если диалог зайдет в тупик, можно ожидать резких движений на валютном и акционном рынке, а настроения инвесторов быстро сменятся с выжидательных на панические.
2. Санкционная эскалация (энергорынки):
   Новые ограничения на поставки иранской нефти и усиление контроля над «теневыми» потоками сулят сокращение предложения сырья, резкие скачки цен и как следствие — давлениe на валютные сектора, инфляцию и доходности облигаций.
3. Действия ФРС и ЦБ РФ:
   Нерешительность или неожиданная мягкость со стороны регуляторов способна вызвать спекулятивные всплески как в локальных, так и в зарубежных активах, мгновенно перетекая в ослабление рубля и удорожание импорта.
4. Отчетность российских компаний:
   Хотя большинство историй корпоративного сектора позитивны, отдельные сюрпризы по прибыли и дивидендам могут приводить к локальным распродажам (как по Ростелекому или Мечелу), чего рынок сейчас не любит в условиях повышенного информационного шума.
5. Волатильность мировых рынков:
   Высокие оценки S&P 500 и Nasdaq формируют риск коррекции на фоне малейших ухудшений инфляционного фона или роста процентных ставок. Быстрое охлаждение западных индексов неизбежно перекинется на развивающиеся площадки, в том числе и российскую.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Дивидендный конструктор на основе ФосАгро, Полюса и ОФЗ

Суть: корзина из 50% ФосАгро, 25% Полюса (или Селигдара), 25% среднесрочных ОФЗ (до 2 лет).
Расчёт доходности:

• Дивидендная доходность ФосАгро ожидается 8,2% годовых (исходя из тренда и предстоящей отчётности).
• Дивиденды Полюса: ~6% годовых, поддержанные новым историческим максимумом по золоту.
• Доходность ОФЗ — 11,5%.
  Средневзвешенная доходность портфеля (с учетом пропорций) — около 8,4% без учёта роста стоимости акций.
• Волатильность низкая за счёт диверсификации, экспозиция к сырьевым суперциклaм и защите от инфляции.

Риски минимизированы: отрицательный сценарий предусматривает просадку по акциям на 10–12% — в таком случае ОФЗ компенсирует временный убыток (и возможно — даст возможность усреднить позиции при новых точках для входа).

Рискованная идея: Покупка нефтесырьевых фьючерсов Brent или акций российских нефтяников под эффект «Трамп-санкций»

Обоснование: мгновенный рост на 3% из-за ужесточения санкций и визитоа Трампа на Ближний Восток может усилиться в ближайшие недели: если Ближний Восток или ОПЕК+ продолжат играть в «денежный дождь» для нефтетрейдеров, Brent вполне способна выйти на $70+ уже к концу мая.

• Потенциал роста: +5–8% для Brent до конца месяца, ключевые точки сопротивления: $70 и $72,30 за баррель. Среди ликвидных акций: «Лукойл», «Татнефть», «Сургутнефтегаз» способны показать сверхдоходность, особенно под дивидендные истории.
• Риски: Огромная волатильность на заявлениях политиков и рефлексии товарных рынков, возможен резкий откат котировок (-6…–10%) при деэскалации или непредсказуемой публикации статистики добычи/экспорта.

Пример расчёта: фьючерсный контракт Brent объёмом $10 000 при движении от $66 до $70 даст +$600-800 (до вычета комиссии). Акции нефтяников — целевые уровни плюс 8–12% от текущих за месяц при удачном развитии сценария.

---

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Московской биржи за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.