Рынки в ожидании: дивиденды, геополитика и макроэкономика (25.06.2025)

Рынки в ожидании: дивиденды, геополитика и макроэкономика (25.06.2025)

1. Макроэкономический обзор:

Глобальные и локальные экономические тенденции продолжают оказывать значительное влияние на финансовые рынки. В России наблюдается умеренное восстановление после вчерашнего падения, что связано с отсутствием новых триггеров в мировых новостях. Фокус сместился на макроэкономику и внутренние истории, такие как ожидания по снижению ключевой ставки в июле и публикация данных по потребительской инфляции, которая даст рынку новый ориентир.

На международной арене ситуация на Ближнем Востоке остается нестабильной, хотя перемирие между Израилем и Ираном продолжается. Это способствует деэскалации напряженности и снижению цен на нефть, что негативно влияет на акции нефтяных компаний. В США инвесторы продолжают следить за развитием ситуации, ожидая новых данных по продажам новых домов и выступлений главы ФРС Джерома Пауэлла перед Конгрессом.

В Китае наблюдается умеренный рост экономики, но динамика основных финансовых показателей крупных банков, таких как China Merchants Bank, выглядит не очень впечатляюще. Выручка банка в I квартале 2025 года сократилась на 3,1% г/г, до 83,7 млрд юаней, что отражает сложности в экономике страны.

В Европе рынки открылись сдержанным ростом, и внимание инвесторов сосредоточено на саммите НАТО, проходящем в Нидерландах. Ожидается, что по итогам встречи будет опубликовано совместное заявление с планами увеличить целевые оборонные расходы стран-участниц с 2% до 5% ВВП к 2035 году.

Российский фондовый рынок

2. Анализ финансовых рынков:

Акции:

Российский фондовый рынок в среду, 25 июня, пытается стабилизироваться. К 15:30 мск индекс МосБиржи вырос на 1,23% — до 2 779 пунктов. Одной из причин отскока российского рынка заключается в отсутствии новых триггеров в мировых новостях. Фокус сместился на макроэкономику и внутренние истории: в центре внимания — ожидания по снижению ключевой ставки в июле и публикация сегодняшних данных по потребительской инфляции (19:00 МСК), которая даст рынку новый ориентир.

Акции «Совкомфлота» прибавили 1,79% и стоят 75,71 руб. Одной из причин роста стали заявления компании о сохранении приверженности дивидендной политике. Акции «Группы Позитив» растут почти на 4% на фоне поручения Владимира Путина простимулировать покупку акций технологических компаний.

Акции ОГК-2 теряют более 2% из-за того, что акционеры компании не приняли решение по дивидендам. Ранее от выплаты дивидендов отказалась ТГК-1. Аналитики указывали на то, что есть такие же риски, которые ждут ОГК-2 и «Мосэнерго», так как у компаний один акционер.

Акции ОГК-2

Облигации:

Облигационный рынок остается стабильным, несмотря на волатильность на акциях. Инвесторы продолжают искать защитные активы, что поддерживает спрос на высококачественные облигации. В частности, длинные ОФЗ остаются привлекательными для консервативных инвесторов, обеспечивающих стабильный доход без риска размывания акционерной стоимости.

Валюты:

Рубль слегка укрепляется. Фьючерс на доллар сегодня дешевеет на 0,37% и стоит 81,94. Юань на Московской бирже опустился на 0,03% — до 10,90 рубля. На межбанке за один доллар дают 78,34 ( -0,04%), евро в минусе на 0,15% и стоит 90,86 рублей.

Сырьё:

Цены на нефть продолжают корректироваться после вчерашнего падения. Нефть марки Brent стоит $67,58/б. Морской экспорт сырой российской нефти упал в июне 2025 года до самого низкого с середины апреля уровня, составив 3,19 млн баррелей в сутки за последние четыре недели, завершившиеся 22 июня.

Мировые цены на золото в ходе торгов 25 июня поднимаются на 0,31%, до $3345 за тройскую унцию, но в целом они снижаются вторую неделю подряд. Давление на котировки оказывает нормализация международной обстановки после объявления о перемирии между Израилем и Ираном.

3. Основные риски:

Основными рисками для финансовых рынков остаются:

Геополитическая напряженность: Несмотря на перемирие между Израилем и Ираном, ситуация остается нестабильной, и любое новое обострение может вызвать резкую волатильность на рынках.
Макроэкономические риски

Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи среда, 25 июня 2025 17:18