Финансовые рынки на грани: ключевые события и прогнозы на 25 июня 2025

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству ЦБ РФ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация продолжает оставаться нестабильной, что отражается на финансовых рынках. В последние часы произошли значительные изменения, которые могут повлиять на дальнейшую динамику.

1.1. Глобальные тенденции

На глобальном уровне наблюдается снижение инфляционного давления, что может способствовать дальнейшему снижению процентных ставок. В США и Европе инфляция замедлилась, что позволяет центральным банкам рассматривать возможность смягчения монетарной политики. В частности, Федеральная резервная система (ФРС) может снизить ставки на предстоящем заседании, что поддержит рост фондовых рынков.

1.2. Локальные тенденции

В России экономическая ситуация также остается нестабильной. Президент Владимир Путин поручил правительству подготовить предложения о возврате иностранных компаний и стимулировании IPO технологических компаний. Эти меры направлены на укрепление экономики и привлечение инвестиций. Однако, несмотря на эти инициативы, российский рынок акций продолжает находиться под давлением из-за падения цен на нефть и геополитической напряженности.

1.3. Влияние инфляции и процентных ставок

Инфляция в России остается на уровне 4,5%, что соответствует целевому диапазону Центрального банка. Однако высокие процентные ставки продолжают сдерживать экономический рост. ЦБ РФ рассматривает возможность снижения ключевой ставки на предстоящем заседании, что может стимулировировать кредитование и инвестиции. Однако директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Андрей Ганган заявил, что ЦБ не наблюдает рецессии в экономике, что снижает вероятность значительного снижения ставок.

2. Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок во вторник, 24 июня, весь день был во власти «медведей» на фоне обвала нефтяных котировок. При этом реакция рынка на последние геополитические события была сдержанной. На фоне падения нефти с $81,4 за баррель до $66,8 индекс МосБиржи снизился лишь с 2807 пунктов на пике ближневосточного конфликта до 2715 пунктов на сообщениях о деэскалации, по сути оставшись в ставшем привычным «боковике».

2.1. Основные классы активов

Акции: Индекс МосБиржи опустился на 0,53% до 2744,95 пункта, индекс РТС просел на 0,66% до 1103,11 пункта. Главными аутсайдерами торгов стали нефтяные компании: «РуссНефть» (-3,72%), «Роснефть» (-1,44%), «Транснефть» (-1,22%), «ЛУКОЙЛ» (-1,15%). В числе лидеров роста оказались акции СПБ Биржи (+7,98%), ВК (+4,8%), «Аэрофлота» (+3,28%), «Самолета» (+2,98%), ПИКа (-2,93), МТС (+2,77%), «МосБиржи» (+2,27%).
Облигации: Индекс гособлигаций RGBI незначительно снизился на 0,11% до 113,02 пункта, реагируя на риторику ЦБ, который не наблюдает рецессии в экономике России.
Валюты: Рубль на Мосбирже по итогам торгов подешевел на 0,37% до 10,91 к юаню, ближайший фьючерс на доллар (Si) при этом подрос на 0,04% до 82,28 рубля. На межбанке доллар опустился на 0,18% до 78,36 рубля, европейская валюта выросла на 0,08% до 91,1 рубля. Официальный курс доллара ЦБ на 25 июня составляет 78,38 рубля, курс евро — 91,73 рубля.
Сырьё: Нефть Brent вечером падает на 5,32% до $67,66 за баррель, «бочка» Light оценивается в $64,88 за баррель (-5,28%).

2.2. Прогнозы и рекомендации

На ближайшую перспективу можно ожидать продолжения волатильности на российском фондовом рынке. Однако, учитывая меры поддержки, предпринимаемые правительством и ЦБ, а также сдержанную реакцию на геополитические события, рынок может стабилизироваться. Рекомендуется фокусироваться на секторах, которые могут получить поддержку от государственных программ, таких как технологические компании и инфраструктурные проекты.

2.3. Целевые цены для ключевых активов

МосБиржа: Целевая цена — 3000 пунктов.
РТС: Целевая цена — 1200 пунктов.
Нефть Brent: Целевая цена — $70 за баррель.
Доллар/рубль: Целевая цена — 77 рублей.

3. Основные риски

На финансовом рынке существуют значительные риски, которые могут повлиять на его динамику. Ключевыми рисками являются:

3.1. Геополитическая напряженность

Продолжающаяся напряженность на Ближнем Востоке и возможные новые санкции против России могут вызвать дополнительное падение цен на нефть и у

Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи среда, 25 июня 2025 02:02