Финансовые рынки на 27 июня 2025: Газпром и дивиденды под давлением

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

На фоне глобальных и локальных экономических тенденций, российские финансовые рынки продолжают испытывать давление. В частности, недавние заявления главы «Газпрома» Алексея Миллера о росте мирового потребления газа и запуске новых мощностей на Амурском ГПЗ подчеркивают важность энергетического сектора для экономики страны.

Инфляция в России на уровне 9,48% по состоянию на 23 июня, что является незначительным снижением по сравнению с предыдущей неделей (9,59%).
Ожидается, что Центральный банк России продолжит снижать ключевую процентную ставку, что может оказать влияние на стоимость заимствований и инвестиции.
Снижение темпов роста выручки «Транснефти» и отсутствие дивидендов у «Газпрома» создают негативный фон для инвесторов.

Важным событием стало решение акционеров «Газпрома» не выплачивать дивиденды за 2024 год, что привело к падению акций компании на 0,5% до 126,09 рубля. Это решение может негативно сказаться на доверии инвесторов и общем состоянии рынка.

2. Анализ финансовых рынков

Финансовые рынки демонстрируют смешанную динамику. Основные классы активов, такие как акции, облигации и сырьевые товары, находятся под давлением различных факторов.

Акции

Акции «Газпрома» и других крупных компаний, таких как «Норникель» и «Сегежа», показывают негативные результаты. В то же время акции металлургических компаний, таких как «Русал», демонстрируют рост на фоне повышения цен на металлы.

Облигации

Рынок облигаций остается привлекательным для инвесторов. Индекс RGBI достиг 114 пунктов, что является позитивным сигналом для дальнейшего снижения ставок. Ожидается, что доходности на кривой ОФЗ будут снижаться, что создаст возможности для роста котировок.

Валюты

Курс рубля остается стабильным, однако давление на него оказывают санкционные риски и неопределенность на внешних рынках. Пара юань/рубль продолжает консолидироваться, что может указывать на предстоящие изменения в спросе на рублевые активы.

Сырьевые товары

Цены на нефть марки Brent остаются в пределах $68-69 за баррель, однако недавние события на Ближнем Востоке могут повлиять на динамику цен. Спрос на медь продолжает расти на фоне глобального энергоперехода, что поддерживает цены на этот металл.

3. Основные риски

Ключевые риски, влияющие на финансовые рынки, включают:

Санкционные риски, которые могут негативно сказаться на экспортных возможностях и инвестициях.
Геополитическая напряженность, особенно в контексте Ближнего Востока и торговых отношений с США.
Непредсказуемость инфляции и процентных ставок, что может повлиять на потребительские расходы и инвестиции.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Рекомендуется рассмотреть покупку облигаций с фиксированным купоном, таких как ОФЗ 26238 с доходностью к погашению 14,89%. Это позволит минимизировать риски и обеспечить стабильный доход в условиях снижения ставок.

Рискованная инвестиционная идея

Инвестирование в акции «Полюса» может быть рискованным, но с высоким потенциалом роста, особенно на фоне ожидаемого повышения цен на золото. Однако стоит учитывать волатильность и возможные коррекции на рынке драгметаллов.

Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи пятница, 27 июня 2025 14:24