Финансовый Шок 3 Мая 2025: ЕЦБ в Замешательстве, Акции РФ в Плюсе на Слухах о Санкциях!

Суббота, 3 мая 2025, 13:07

0. Макроэкономический Обзор

Глобальная экономическая картина на 3 мая 2025 года представляется неоднозначной. С одной стороны, наблюдается некоторое восстановление после предыдущих кризисов, однако темпы роста остаются сдержанными, а инфляционное давление сохраняется. Европейский центральный банк (ЕЦБ) сталкивается с дилеммой: с одной стороны, необходимо стимулировать экономику путем снижения процентных ставок, с другой – инфляция в еврозоне демонстрирует признаки ускорения, что ограничивает пространство для маневра.

🌟 Луна – это не предел, а лишь начало космических шуток!
CryptoMoon покажет, как даже вселенная может посмеяться – если добавить щепотку крипто-сарказма!

Присоединиться в Telegram

В Европе апрельские данные показали ускорение роста потребительских цен до 0.6% м/м. С учетом сезонных факторов, это соответствует 0.1% м/м и 2.2% г/г. Однако, важным фактором является сильный дезинфляционный эффект со стороны цен на энергию, которые упали на 2.2% м/м и 3.5% г/г. Исключение энергии из расчетов показывает, что ситуация не столь благоприятна: годовая инфляция ускорилась до 2.8% г/г, а базовая инфляция – до 2.7% г/г. Трехмесячный импульс цен также указывает на ускорение в сфере услуг до 5.1% (SAAR) и по базовой инфляции – до 3% (SAAR). Ускорение роста цен в услугах – это устойчивая тенденция последних кварталов. ЕЦБ на этом фоне вынужден будет тщательно взвешивать свои решения о дальнейшем снижении ставок. Текущий импульс роста цен сдерживается лишь за счет цен на энергию и относительно крепкого евро.

Инфляция в Европе

В США ситуация также сложная. С одной стороны, американская экономика демонстрирует устойчивость, а рынок труда остается сильным. С другой стороны, инфляция также представляет собой проблему, и Федеральная резервная система (ФРС) занимает выжидательную позицию, оценивая поступающие данные, прежде чем принимать решение о дальнейших изменениях в денежно-кредитной политике. Новости о возможных новых санкциях против России добавляют неопределенности на мировые рынки.

1. Анализ Финансовых Рынков

Акции: Российский фондовый рынок демонстрирует признаки восстановления после вчерашнего падения, вызванного слухами о новых антироссийских санкциях со стороны США. Индекс МосБиржи вырос после падения на 3,68% накануне. Акции «Газпрома«, которые вчера были в лидерах падения (-7,34%), сегодня показывают рост на 1,10%. Также растут акции «Сбера» (обыкновенные +0,55%, префы +0,53%), «Роснефти» (+0,24%), «Газпром нефти» (+0,98%), «ВК» (+0,75%), «Самолет» (+0,68%) и «РУСАЛ» (+0,72%). Динамика «Газпрома» часто обусловлена спекуляциями на тему дивидендов и геополитической ситуацией, в частности, ожиданиями мирных договоренностей.

Российский рынок акций

Облигации: Рынок облигаций демонстрирует умеренную волатильность. Доходности государственных облигаций США и Европы остаются под давлением из-за инфляционных ожиданий и неопределенности в отношении дальнейших действий центральных банков. Российские облигации также подвержены влиянию геополитических факторов и новостей о санкциях.

Валюты: Евро демонстрирует относительную стабильность по отношению к доллару США, несмотря на инфляционные риски в еврозоне. Российский рубль остается чувствительным к геополитической обстановке и ценам на нефть.

Сырье: Цены на нефть остаются относительно стабильными, но подвержены влиянию геополитических факторов и новостей о санкциях. Цены на другие сырьевые товары также демонстрируют умеренную волатильность.

2. Основные Риски

Ускорение инфляции: Дальнейшее ускорение инфляции в еврозоне и США может вынудить центральные банки к более агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики, что может негативно сказаться на экономическом росте и финансовых рынках.
Геополитическая напряженность: Эскалация геополитических конфликтов и введение новых санкций могут привести к снижению инвестиционной активности и бегству капитала с развивающихся рынков. Новость о том, что чиновники в США подготовили санкции против «Газпрома» и российских банков, увеличивает неопределенность. Неизвестно, одобрит ли Трамп эти санкции, но сам факт подготовки оказывает давление на рынок.
Замедление экономического роста: Замедление темпов экономического роста в Китае и других крупных экономиках может негативно сказаться на мировой экономике и финансовых рынках.

Риски санкций

3. Инвестиционные Идеи

Консервативная Инвестиционная Идея: Облигации Федерального Займа (ОФЗ)

Инвестиция в ОФЗ представляется консервативным вариантом в текущей ситуации. Учитывая геополитические риски и потенциальное ужесточение денежно-кредитной политики, ОФЗ могут предложить стабильный доход и защиту капитала. Рекомендуется выбирать ОФЗ с фиксированным купоном и сроком погашения 2-3 года для минимизации процентного риска.

Расчеты:

Доходность ОФЗ: Предположим, текущая доходность ОФЗ со сроком погашения 2 года составляет 7% годовых.
Инвестиции: 1 000 000 рублей.
Ожидаемый доход через 2 года: 1 000 000 * (1 + 0.07)^2 = 1 144 900 рублей.
Чистый доход: 144 900 рублей.

Риски: Инфляционные риски могут снизить реальную доходность. Изменение ключевой ставки Центрального банка также может повлиять на стоимость ОФЗ.

Рискованная Инвестиционная Идея: Акции «Газпрома»

Несмотря на геополитические риски и слухи о санкциях, акции «Газпрома» могут представлять интерес для инвесторов, готовых к повышенному риску. Падение акций на фоне новостей о санкциях может создать возможность для покупки по привлекательной цене. В случае улучшения геополитической обстановки и возобновления выплаты дивидендов акции «Газпрома» могут показать значительный рост.

Потенциал роста: В случае снятия санкционных ограничений и возобновления выплаты дивидендов, акции «Газпрома» могут вырасти на 20-30% в течение года.

Риски: Усиление геополитической напряженности и введение новых санкций могут привести к дальнейшему падению акций. Неопределенность с выплатой дивидендов также является фактором риска.

Дисклеймер: Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Альфа-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Инвестиции в финансовые рынки сопряжены с риском потери капитала. Данный отчет не является инвестиционной рекомендацией. Перед принятием инвестиционных решений необходимо провести собственное исследование и проконсультироваться с финансовым советником.