Финансовые рынки в ожидании решений ЦБ: рост и риски на 24 июля 2025

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Альфа-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Финансовые рынки в ожидании решений ЦБ: рост индекса МосБиржи на 0,55% и неожиданные риски дефляции

Аналитика, которая меняет правила.

Глубокие разборы макроэкономики от ТопМоб. Поймите, куда движется рынок, и принимайте решения на шаг впереди.

📈 Читать экспертов

1. Макроэкономический обзор:

На фоне глобальных экономических факторов, российский рынок демонстрирует осторожный рост. Индекс МосБиржи завершил основную сессию 23 июля на уровне 2841,16 пункта, увеличившись на 0,55%. Однако, уверенность инвесторов остается под вопросом из-за предстоящего заседания Центрального банка. Торговые объемы остаются низкими, что может говорить о скептицизме участников рынка.

По данным Росстата, которые вышли вечером 23 июля, недельная инфляция снизилась на 0,05%. Это долгожданная новость, так как стоит отметить, что в последний раз недельная дефляция наблюдалась в сентябре 2024 года. На 21 июля годовая инфляция составляет 9,17%, что также продемонстрировало снижение по сравнению с предыдущими неделями.

Однако, несмотря на позитивные цифры, аналитики указывают на то, что такие данные могут не оказать значительного влияния на решения ЦБ по ставкам. «Это всего лишь одна неделя, оцененная по ограниченному количеству товаров и услуг», — Сергей Коган, финансист.

Переговоры между Россией и Украиной ведутся в Стамбуле, однако их успехи пока не вызывают особого оптимизма. Инвесторы следят за ситуацией, надеясь на позитивные сдвиги, но большинство не ожидает прорывных решений.

Финансовые рынки

Ситуация на валютном рынке также нестабильна. Курс юаня к рублю поднялся на 0,01%, тогда как доллар показал небольшое падение в 0,12%. Ожидается, что эти изменения могут повлиять на подход инвесторов к среднесрочным и долгосрочным стратегиям.

2. Анализ финансовых рынков:

В середине недели российские и глобальные фондовые рынки показали противоречивую динамику. Акции «ЭН+ Груп» выросли на 2,4% после того, как компания вошла в новый индекс эталонных бумаг МосБиржи. Тем временем, металлургический сектор демонстрирует негативные тенденции, пока рынок ожидает отчётов компаний. Учтём, что эксперты предполагают, что свободный денежный поток в этом секторе недостаточен для выплаты дивидендов.

Оценка основных классов активов:

Акции: Акции «ЭН+ Груп» (+2,4%), ТГК-1 (+3,38%). Лидеры снижения – металлурги.
Облигации: Рынок ждёт решения по ключевой ставке, с возможным сниже́нием ожиданий.
Валюты: Курс рубля демонстрирует переменные тенденции перед заседанием ЦБ.
Сырьё: Прогноз целевой цены на золото – $4000 за унцию, учитывая высокий глобальный спрос и ожидания снижения ставок ФРС.

Прогнозы и рекомендации:

В краткосрочной перспективе целевая цена для акций «ЭН+ Груп» может достигнуть 2300 рублей, а для ТГК-1 — 70 рублей. Стоит рассмотреть стратегии с использованием длинных позиций на эти бумаги, особенно с учетом текущей тенденции к подобным ростам.

3. Основные риски:

Основными рисками, которые могут негативно сказаться на финансовых рынках, являются:

Дефляционные проблемы: Снижение спроса может привести к более глубокому падению цен и снижению прибыли компаний.
Нестабильность гривны: Если переговоры между Россией и Украиной не приведут к миру, это может сильно ударить по рынку.
Неопределенность до заседания ЦБ: Да, снижение ключевой ставки может оказать краткосрочную поддержку рынку, но существует риск продажи на факте снижения.

4. Инвестиционные идеи:

Консервативная инвестиционная идея: Инвестиции в облигации с фиксированным доходом, например, ОФЗ 26247. После последнего аукциона, эти облигации показывают доходность 14,47%, что является достаточно стабильным доходом на фоне высокой волатильности.

Рискованная инвестиционная идея: Рассмотрение акций металлургических компаний, таких как ММК, которые имеют высокий потенциал роста, несмотря на текущие проблемы с свободным денежным потоком. Однако, нужно учитывать высокие риски, связанные с возможной отсутствием дивидендов и колебаниями в спросе на металл.