Финансовые рынки в ожидании: Как ключевая ставка ЦБ РФ может сказаться на акциях и облигациях? 13 июля 2025

Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая сцена по-прежнему остается неопределенной, и последние события подчеркивают необходимость внимательного контроля за денежно-кредитной политикой. В России предлагают снижение ключевой ставки до 14-15% к концу 2025 года. Это обусловлено изменением траектории инфляции и ростом экономической активности. Эксперт Газпромбанка, Егор Сусин, утверждает, что сейчас необходимо убрать избыточную жесткость в денежно-кредитной политике, которая сдерживает рост экономики.

Аналитика, которая меняет правила.

Глубокие разборы макроэкономики от ТопМоб. Поймите, куда движется рынок, и принимайте решения на шаг впереди.

📈 Читать экспертов

Инфляция, которая в последние годы оставалась под контролем, теперь дает больше возможностей для маневра в отношении ставок. В этом контексте важно учитывать, что денежно-кредитная политика имеет значительные лаги, и изменения ставок могут оказаться менее линейными, чем ожидается. Общая тенденция говорит о том, что в 2025 году экономике удается избежать развитии инфляционной спирали, что снижает риск для большинства секторов.

Анализ финансовых рынков

На текущий момент российский фондовый рынок демонстрирует небольшое восстановление. Индекс МосБиржи поднялся на 0,31% до 2650,34 пункта, что является положительным сигналом после падения на прошлой неделе. Акции таких компаний, как «Абрау Дюрсо», «Ленэнерго» и «Газпром», показывают рост, в то время как акции Ozon и «Башнефти» снижаются.

Индекс МосБиржи

С учетом текущей макроэкономической ситуации, стоит рассмотреть ключевые классы активов:

Акции: Подходящий момент для покупки акций российских компаний, которые могут вырасти в цене по мере смягчения политики ЦБ.
Облигации: Доходности облигаций продолжают сокращаться, но текущая ситуация предлагает потенциал для роста в связи с прогнозами снижения ключевой ставки.
Сырьевые товары: Серебро как актив для терпеливых инвесторов, демонстрирует классическую фигуру «чашка с ручкой», что подразумевает потенциальный рост в будущем.

Прогнозы и рекомендации

На основе новостного дайджеста, можно сделать вывод о целевых ценах для ключевых активов:

Акции «Газпрома»: 38 руб. с потенциалом роста до 45 руб.
Долговые инструменты ОФЗ: ожидаемый рост цен на 15-20% при снижении ключевой ставки до 14-15%.
Серебро: Пробой уровня $35–38 откроет путь к историческим максимумам.

Основные риски

Несмотря на позитивный прогноз, существует ряд ключевых рисков, которые могут оказать влияние на финансовые рынки:

Геополитическая нестабильность: Возможные санкции и торговые войны могут негативно сказаться на российских предприятиях и фондовом рынке.
Экономическая стагнация: Если снижение ключевой ставки не приведет к ожидаемому росту экономики, риски будут нарастать.
Инфляция: Возможное возвращение инфляционных тенденций, что может привести к спирали повышения ставок.

Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

«Облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией около 7 лет». Данный инструмент обеспечивает высокий купонный доход и потенциальный рост в 15-20% при снижении ставков. Минимизация рисков связана с надежностью государства как эмитента.

Рискованная инвестиционная идея

«Инвестиции в серебро через ETF (например, iShares Silver Trust)». Серебро исторически показывает хорошие результаты после долгих периодов накопления. Однако стоит помнить о волатильности и необходимости держать активы долгосрочно, следя за уровнем $35–38 для окончательного подтверждения роста.

В заключение, важно следить за экономическими показателями и адаптировать свою стратегию в зависимости от изменений ситуации на рынках. Таким образом, с учетом текущих данных, российский рынок предлагает как консервативные, так и рискованные инвестиционные возможности, которые можно использовать в зависимости от индивидуальных целей и ожиданий.

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.