Финансовые рынки на 28 мая 2025: Рынок акций отскакивает, но риски остаются высокими

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству BTБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

1. Макроэкономический обзор

На фоне глобальных экономических изменений, российская экономика демонстрирует смешанные сигналы. По данным Центрального банка, большинство застройщиков сохранят финансовую устойчивость в 2025 году, несмотря на замедление роста цен на новостройки. В первом квартале 2025 года рост цен составил 7,3%, что ниже показателя 9,6% за предыдущие три квартала 2024 года.

🌊 Плывёшь по мелководью, когда можно поймать настоящую криптоволну?
CryptoWave предсказывает тренды с таким юмором, что даже морские звёзды начнут подмигивать!

Присоединиться в Telegram

Согласно данным Росстата, среднемесячный объем продаж жилья на первичном рынке снизился на 8% в объемном выражении, однако в стоимостном выражении наблюдается рост на 9%. Это указывает на изменение структуры продаж, где доля ипотеки снижается, а продажи в рассрочку от застройщика и за собственные средства увеличиваются. Однако такие продажи могут нести риски как для покупателей, так и для застройщиков.

Министр финансов Антон Силуанов заявил о возможном пересмотре цены отсечения нефти по бюджетному правилу, что может повлиять на финансовую устойчивость бюджета. В условиях, когда цена на нефть ниже установленного уровня в $60 за баррель, необходимо аккуратно подходить к новым тратам из Фонда национального благосостояния.

2. Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок демонстрирует коррекционное восстановление. Индекс Мосбиржи к 14:30 мск прибавил 1,6%, поднявшись в район 2780 пунктов. Однако, несмотря на позитивную динамику, риски возобновления негативной тенденции остаются высокими. Текущий отскок происходит после пяти сессий падения, что может свидетельствовать о фиксации прибыли спекулятивно настроенных инвесторов.

На валютной секции Московской биржи рубль укрепляется по отношению к основным мировым валютам. Пара юань-рубль потеряла 0,8%, откатившись в район 11,03 рубля. Спрос на рубль может быть обусловлен улучшением ситуации на рынке энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки Brent вышел выше $64 за баррель.

Оценка основных классов активов

Акции: Ожидается, что индекс S&P 500 снизится до уровня 5500 пунктов к концу года, что связано с переоценкой компаний и снижением корпоративных прибылей.
Облигации: Инвесторы продолжают проявлять интерес к российским ОФЗ, что поддерживает спрос на рубль.
Валюты: Рубль укрепляется, но возможное снижение ключевой ставки в июле может дать импульс к его ослаблению.
Сырьё: Цены на нефть растут, что может поддержать российскую экономику, однако риски остаются высокими.

3. Основные риски

Ключевые риски, влияющие на финансовые рынки, включают:

Негативные сценарии: Возможное возобновление негативной динамики на российском рынке акций, что может привести к снижению индекса Мосбиржи до 2500 пунктов.
Инфляция: Ожидается рост инфляции в США до 3,4% г/г, что может оказать давление на глобальные рынки.
Политическая нестабильность: Переговоры между Россией и Украиной остаются напряженными, что может повлиять на инвестиционный климат.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Рекомендуется рассмотреть акции компании «Озон Фармацевтики». Компания демонстрирует высокие темпы роста выручки и увеличивает рентабельность. Дивидендная доходность составляет 0,5%, с потенциалом роста в будущем.

Рискованная инвестиционная идея

Акции компании «Инарктика» могут быть интересны для инвесторов, ищущих высокие доходности. Компания планирует удвоить производство рыбы к 2030 году, что может привести к значительному росту акций. Однако, биологические риски и конкуренция в отрасли могут повлиять на результаты.