Финансовые рынки на 21 июля 2025: Доллар дорожает, Северсталь без дивидендов

В понедельник, 21 июля 2025 года, российские финансовые рынки находятся в состоянии неопределенности и разных форм роста и снижения. В связи с актуальными новостями о состоянии корпоративных результатов основных игроков на рынке, валютных курсах и макроэкономических тенденциях, представляем отчет о финансовых рынках.

Аналитика, которая меняет правила.

Глубокие разборы макроэкономики от ТопМоб. Поймите, куда движется рынок, и принимайте решения на шаг впереди.

📈 Читать экспертов

Макроэкономический обзор

На фоне изменений в ключевой валютной политике центральных банков, а также в свете неожиданных корпоративных новостей, финансовые рынки демонстрируют смешанную динамику.

В частности, Центральный банк России повысил официальный курс доллара до 78,3274 рубля на 22 июля. Это произошло на фоне ожидаемого снижения ключевой процентной ставки в конце июля, а также усиливающегося спроса на валюту со стороны импортеров.

Кроме того, неожиданное ухудшение прогноза по производству никеля и меди от компании «Норникель», а также новости о решении «Северстали» не распределять дивиденды за второй квартал, добавили неопределенности на рынок. Ожидания снижения ставок и подготовка налоговых выплат также способствуют ценовым колебаниям.

Анализ финансовых рынков

Основные классы активов

Акции: Акции «Северстали» не входят в число фаворитов на рынке из-за снижения прибыли и неопределенности по поводу дивидендов. Финансовые результаты компании оказались под давлением негативной ценовой динамики и роста издержек.
Облигации: Индекс государственных облигаций RGBI показывает небольшой рост на 0,3% и достиг уровня 118,29 пунктов. Ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки может поддержать стоимость этих активов.
Валютные пары: Курс евро также увеличен до 91,5138 рубля. Ожидаемое ослабление рубля к доллару и евро на фоне сезонности и повышения спроса на иностранную валюту приведет к небольшому колебанию ставок.
Сырьевые товары: Нефть марки Brent показывает небольшое снижение на уровне $69,1 за баррель. Фундаментальные факторы, такие как глобальная экономическая ситуация и новые пакеты санкций против России, оказывают давление на цены.

Прогнозы и рекомендации

В связи с текущей ситуацией, можно выделить следующие целевые значения для ключевых активов:

Акции «Северстали»: целевая цена — ниже текущих значений в связи с отсутствием дивидендов.
Облигации: стабилизация в среднесрочной перспективе в ожидании снижения процентных ставок.
Курс доллара: 79–80 рублей в ближайшие дни.
Цены на нефть могут тестировать уровни около $68 за баррель после недавних колебаний.

Основные риски

К ключевым рискам, влияющим на финансовые рынки, относятся:

Негативные сценарии, связанные с ростом производственных издержек и замедлением экономики.
Торговые ограничения и новые тарифы, введенные Соединенными Штатами.
Управление компанией «Норникель» в отношении производства никеля и меди, а также возможные последствия их оценок.
Инфляционные ожидания и последствия для затрат компаний.
Отказ от дивидендов со стороны крупных компаний в условиях неопределенности.

Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Рекомендуется инвестировать в облигации с переменной ставкой. При текущих темпах снижения ключевой ставки можно ожидать повышения их доходности на фоне роста котировок. Наша цель — минимизация рисков с фиксированным доходом, что делает этот инструмент менее подверженным колебаниям рынка.

Рискованная инвестиционная идея

В качестве рискованной идеи можно рассмотреть акции компании «Элемент». Учитывая свежую сделку по приобретению «Андроидной техники», ожидается рост в отрасли робототехники, что может привести к большему спросу на продукцию компании. Однако стоит учитывать все риски, связанные с высокой неопределенностью на этом рынке.

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству ЦБ РФ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.