Финансовые рынки 27 мая 2025: ставки, нефть, валюта и акции — все ключевые события дня

с привлекательным заголовком и небольшим описанием >

Макроэкономический обзор

Сегодняшний день ознаменовался значимыми макроэкономическими новостями, которые формируют текущий фон для глобальных и локальных рынков. Особенно важным событием стало снижение предпочтений к росту денежной массы в России, что в свою очередь влияет на монетарную политику Банка России и ожидания по будущим ставкам. В июне ожидается заседание ЦБ, на котором вероятно снижение ключевой ставки, что отражается и в динамике рынка облигаций и валютных пар.

🚀 Твои мечты застряли на взлёте, как старый раритет?
Ракета запускает сигналы, словно собирается перевернуть всю финансовую галактику – с юмором и долей безумия!

Присоединиться в Telegram

Данные по денежной массе и ставкам в России

Банк России опубликовал свежие данные по денежной массе за апрель, где прирост за месяц составил всего 0,9%, а годовая динамика замедлилась до 14%. Более того, с поправкой на сезонность, анализ показывает снижение М2 на 0,4% в апреле, что указывает на стабилизацию ситуации и отсутствия разгоняющего инфляцию эффекта. В результате за последние три месяца прирост составил всего 1,8%, существенно ниже ожиданий и целей ЦБ.

Это сигналы к тому, что текущая денежная политика должна пересматриваться. В частности, данные оправдывают снижение ключевой ставки, поскольку инфляционные ожидания снижаются, а инфляция по итогам мая может уйти ниже 6%. Влияние этого очевидно — снижение ставок будет способствовать оживлению кредитования и инвестиционной активности в стране.

Особое внимание привлек рост депозитов населения и компаний, свидетельствующий о предположениях инвесторов о стабилизации и даже смягчении монетарных условий. В целом, российская денежная политика сейчас находится в точке, когда снижение ставки становится логичным и оправданным.

Динамика денежной массы

Глобальные ожидания и ситуация в США и Европе

На международной арене существенные новости связаны с ожидаемым снижением ставки ФРС в июне. Инвесторы оценивают вероятность этого на уровне около 98%, что действует как давление на доллар США, ослабляя его по отношению к другим валютам. В частности, индекс DXY находится у отметки 99, что свидетельствует о тенденции к слабости американской валюты после нескольких месяцев падения.

Экономические показатели США, такие как заказы на товары длительного пользования и индекс потребительского доверия, ожидаемо указывают на умеренный рост и охлаждение потребительского спроса. Также важным фактором станет публикация данных по инфляции по индексу PCE Core, который Федеральная резервная система использует для определения дальнейшей денежно-кредитной политики.

В еврозоне публикуются данные по экономической активности и настроениям потребителей. Недавнее ухудшение прогноза роста ВВП Евросоюза до 1,1% в 2025 году вызывает опасения по поводу восстановления экономики, на фоне геополитической нестабильности и торговых войн. Индексы PMI демонстрируют признаки снижения активности как в Германии, так и во всей зоне евро, что добавляет уверенности в предстоящем снижении ставок ЕЦБ на июньском заседании.

Курс евро и фунт

Анализ финансовых рынков

Акции и облигации

На внутреннем рынке ключевым событием стала рекомендация советов директоров крупных компаний по выплате дивидендов или их отказ. Так, «Башнефть» предложила выплатить 147,31 рубля на акцию за 2024 год, что при текущей рыночной цене вызвало небольшую коррекцию котировок — акции опустились примерно на 0,54%. В то же время, такие компании, как «КЛВЗ Кристалл», показали высокую рентабельность и рост прибыли (37% в 1 квартале) даже при снижении продаж на сегментах водки, благодаря развитию ликеро-водочной продукции.

На американском рынке наблюдается активизация надежд на снижение ставок, что положительно влияет на технологические и ростовые компании. Например, акции Qiwi (ныне NanduQ) после объявления о выкупе депозитарных расписок выросли почти на 15%, что отражает ожидаемый рост стоимости и возможное возвращение капитала инвесторов.

Рост стоимости NanduQ

Валютный рынок

Курс доллара США продолжает слабеть уже четвертый месяц подряд. Индекс DXY стабилизируется возле 99,0, что говорит о слабости американской валюты и потенциальных выгодах для экспортно-ориентированных стран и компаний. В паре EUR/USD наблюдается тестирование уровня 1,14, а фунт стерлингов демонстрирует рост до уровней выше 1,36 — главным образом, благодаря сигналам о возможных остановках и даже повышениях ставок Банком Англии из-за инфляционных рисков. Японская иена к доллару протестировала поддержку 142 и отскочила, а юань укрепился до 7,17 против доллара, что свидетельствует о некоторой поддержке экономики Китая.

Общее снижение доллара поддерживает цены на сырье, в том числе нефть и золото. Однако, разногласия внутри стран G7 по вопросу ценовых потолков на нефть создают неопределенность в долгосрочной перспективе.

Динамика валютных курсов

Рынок нефти и сырья

Цены на Brent остаются в районе $64,6 — $65 за баррель, несмотря на снижение активности на мировых рынках прошлой недели. В частности, снижение связано с территориальными и геополитическими факторами: перенос заседания OPEC+ с 1 на 31 мая, а также призывы Нигерии увеличить добычу, чтобы не отставать от квот. Внутри страны возможна засуха, которая уже затрудняет сбор урожая зерна и создает риски для продовольственной безопасности и стоимости сырья.

Технически цены показывают снижение, однако в краткосрочной перспективе есть потенциал для восстановления выше $65, что зависит от данных по запасам нефти и нефтепродуктов из США и Китая.

Цены на нефть Brent

Золото и драгоценные металлы

Цены на золото значительно снизились, упав на 1,4%, на фоне укрепления доллара — индекс DXY пытался вернуться к отметке 100. Внутренне неустойчивое положение доллара вызывает коррекцию цены золота, так как инвесторы ищут убежище в более стабильных активах. Аналитики отмечают, что после отката цена может скорректироваться вблизи уровня $3300 за тройскую унцию, но при пробое ниже этого уровня возможно дальнейшее снижение к $3250.

Цена на золото

Основные риски

Геополитическая нестабильность — Неопределенность в отношении будущего санкционной политики ЕС и G7 создает риски для рынка нефти и вообще сырья. В случае введения новых санкций против России или усиления ограничений, цены на энергоносители могут заметно взлететь, ухудшая ситуацию на глобальных рынках.
Монетарная политика США — Продолжение курса на снижение ставок может усилить давление на доллар и оказать двусторонний эффект: подъем на рынках сырья и металлов, но снижение доходности американских облигаций.
Риски урожая — Засуха в России и возможная негативная погода в регионах Европы могут привести к снижению урожая и росту цен на зерно и сырье, что повлияет на инфляцию в глобальном масштабе.
Внутренние риски РФ — Текущая политика Банка России и снижение денежной массы могут вызвать снижение притока капитала, а также, при экстремальных сценариях, рост курса рубля, что негативно скажется на экспортных отраслях и акциях сырьевого сектора.

Дополнительные сценарии и потенциальные негативные развития

Если геополитическая напряженность усилится, возможен рост цен на нефть и сырье, что приведет к росту инфляции с дальнейшим возможным повышением ставок ЕЦБ и ФРС — это создаст сложные условия для глобальных валютных рынков и фондового сектора. Также, давление может оказать ухудшение погодных условий в России, вызывая сокращение урожая и повышение стоимости продовольствия.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Покупка российских облигаций с коротким сроком и высокой доходностью

Учитывая снижение денежной массы и ожидания по уменьшению ставки ЦБ, а также стабилизацию инфляционных ожиданий, приобретение коротких рублевых облигаций с доходностью около 8-9% кажется разумным выбором. Это позволит минимизировать риск потерь при возможном продолжении снижения ставок и укрепит портфель за счет хорошего дохода при сравнительно низкой волатильности и ликвидности.

Рискованная идея: Инвестиции в нефтяные компании на фоне вероятного повышения цен

С учетом укрепления цен на нефть выше $65 и заявлений о возможных геополитических рисках, инвестирование в крупные нефтяные компании, такие как «РуссНефть» или «Газпром нефть», может принести значительный рост стоимости акций. Особенно привлекательны бумаги, которые могут получить дополнительную прибыль благодаря возможному отказу ЕС от ценового потолка и повышению спроса на сырье. Однако, риск связан с возможными санкционными ограничениями и внутренней волатильностью рынка.

Общий вывод и перспективы

Сегодня рынки демонстрируют умеренное затишье перед предстоящими важными решениями: заседанием ЕЦБ и ФРС. Ожидается снижение ставок как в РФ, так и в США, что aux линиями стимулирует рост рынка облигаций и золота. В то же время, ценовые колебания на нефть остаются под влиянием геополитической ситуации и погодных факторов. Долгосрочные перспективы в сегменте сырья остаются позитивными в случае сохранения базовых фундаментальных факторов, однако инвесторами необходима внимательная оценка рисков геополитики и погоды.

Дисклеймер

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Банка «Альфа-Банк» за предоставленные материалы и аналитическую информацию, использованные для подготовки данного обзора. Помните, что все инвестиции связаны с рисками, и рекомендуется проводить собственный анализ перед принятием решений.