Финансовый обзор 27 июля 2025: российская угольная индустрия в центре внимания, глобальные рынки показывают слабую коррекцию

Российская угольная отрасль получает масштабную поддержку правительства: отсрочка налогов и кредитных платежей до конца ноября 2025 года – что это значит для рынков и инвесторов?

Аналитика, которая меняет правила.

Глубокие разборы макроэкономики от ТопМоб. Поймите, куда движется рынок, и принимайте решения на шаг впереди.

📈 Читать экспертов

1. Макроэкономический обзор

Последние часы ознаменовались значительными событиями в мировой и российской экономике, особенно в контексте энергетического сектора и промышленности. Правительство России предприняло важный шаг в поддержку своей угольной отрасли, что может оказать долгосрочное влияние на макроэкономическую ситуацию страны.

На глобальном уровне, мировая экономика продолжает сталкиваться с вызовами, связанными с инфляционными давками и повышением процентных ставок. Повышение глобальных ставок сдерживает инвестиции, увеличивает стоимость заимствований и может привести к снижению потребительского спроса, особенно в таких капиталоемких отраслях, как энергетика и добывающая промышленность.

Особое влияние оказала недавняя волна поддержки российской угольной индустрии: правительство РФ приняло решения о продлении сроков уплаты налогов и страховых взносов до 30 ноября 2025 года, а также о предоставлении отсрочек по кредитам и реструктуризации задолженности . Эти меры направлены на стабилизацию отрасли, пострадавшей от прежних санкционных и внутреннеэкономических вызовов.

Общее влияние этих решений – снижение долговой нагрузки на угольные компании, повышение их ликвидности и возможность сосредоточиться на технологическом обновлении и экологической модернизации. В то же время, потенциальные риски связаны с увеличением государственной долговой нагрузки и возможными последствиями для бюджета в долгосрочной перспективе.

2. Анализ финансовых рынков

Российский рынок акций

По итогам субботних торгов российский фондовый рынок показал незначительный рост, что свидетельствует о некоторой стабилизации после волатильных неделей. В лидерах роста оказались акции IVA Technologies, подскочившие на 1,8%, что связано с ожиданиями продолжения партнерства с Фондом технологических инвестиций. Эта новость позитивно воспринята рынком, так как компании в области технологий и инноваций продолжают показывать свою привлекательность для инвесторов.

Общий индекс ММВБ / RTS демонстрирует умеренное восходящее движение, несмотря на внешние негативные факторы и геополитическую напряженность. Инвесторы остаются настороженными, следя за новостями по поводу экономической политики и отраслевых поддержки, особенно в энергетическом секторе.

Облигации и валюты

Российские облигации в валюте стабилизировались после недавних скачков доходностей. Внутренний рынок облигаций показывает признаки умеренного спроса в условиях высокой рыночной неопределенности. Доходности ОФЗ остаются в диапазоне 8,5-9%, что отражает текущую макроэкономическую обстановку и ожидания по денежно-кредитной политике.

Курс российского рупия (RUB) относительно доллара остаётся на уровне около 75 RUB/USD, показывая слабую тенденцию к укреплению благодаря мерам поддержки валютного курса и некоторому снижению геополитической напряженности.

Сырьё и товары

Цены на нефть остаются на стабильных уровнях около $75 за баррель, что обусловлено балансом между ростом спроса в Азии и опасениями по поводу глобальной экономической активности. Премия за геополитические риски в Ближневосточном регионе сохраняется, однако влияние на мировые цены пока ограничено.

Золото продолжает демонстрировать слабую коррекцию, торгуясь около $1850 за унцию, что отражает баланс между ожиданиями инфляционной защиты и рисками снижения мировой экономической активности.

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность: Усиление конфронтации в ближневосточном регионе либо в других стратегических точках мира может вызвать резкое повышение цен на энергоносители и сырьё, а также усилить волатильность рынков.
Новые санкции: Возможные ограничения против российских компаний, особенно в энергетической сфере, могут давление на ликвидность и поставить под угрозу стабильность отрасли.
Экономическая рецессия в ключевых экономиках: Мягкое замедление в США, Евросоюзе и Китае может снизить глобальный спрос на сырье и энергетические ресурсы, сдерживая рост цен и инвестиций.
Макроэкономическая нестабильность: Рост долгового бремени и высокая инфляция требуют аккуратной балансировки монетарных мер и фискальной политики.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: приобретение ОФЗ с умеренным сроком

Учитывая текущие уровни доходности и стабилизацию на рынке, рекомендуется рассмотреть покупку федеральных государственных облигаций со сроком погашения в 3-5 лет. Они обеспечивают умеренный доход (в районе 9%) и низкий уровень риска, связанный с кредитоспособностью государства. Это хороший способ сохранить капитал в условиях высокой рыночной неопределенности и защитить его от инфляцийных рисков. При выборе конкретных облигаций важно избегать тех с высоким кредитным риском и обращать внимание на их ликвидность.

Рискованная идея: инвестирование в технологии в условиях роста

Акции компаний, подобным IVA Technologies, которые показывают потенциал роста вследствие партнерских соглашений и инновационных разработок, могут стать привлекательным активом для тех, кто готов к рискам. Потенциал роста в этом секторе оценивается в 15-20% в среднесрочной перспективе при условии сохранения позитивных деловых условий. Однако, следует учитывать высокую волатильность и необходимость тщательного анализа бизнес-моделей и финансовых показателей компаний.

Финансовые рынки 27 июля 2025: российская угольная индустрия и глобальный драйв инвестиций