Экспресс-отчёт о финансовых рынках 29 мая 2025: рост на российских биржах, а торги в США продолжают «качели»

и h1, он достаточно

Макроэкономический обзор

Последние часы мая 2025 года демонстрируют разнообразные сигналы как внутри России, так и на международных рынках. Экономическая картина осложняется сочетанием внутренней динамики инфляции, политическими ожиданиями по процентным ставкам, а также геополитическими событиями, влияющими на настроения инвесторов. Анализ последней информации показывает, что российский рынок продолжает актуальную тенденцию восстановления, подкреплённую ожиданиями снижения ключевой ставки Банка России.

🌊 Плывёшь по мелководью, когда можно поймать настоящую криптоволну?
CryptoWave предсказывает тренды с таким юмором, что даже морские звёзды начнут подмигивать!

Присоединиться в Telegram

На внутреннем уровне, недавние данные Росстата свидетельствуют о замедлении инфляционных процессов. Неделя с 20 по 26 мая сопровождалась ростом цен всего на 0,06%, что чуть ниже, чем за предыдущие периоды (0,07% и 0,06% соответственно). Этот умеренный индикатор говорит о том, что инфляция входит в стадию замедления, что создаёт благоприятный фон для снижения ставки ЦБ. В результате, инвесторы надеются, что на ближайшем заседании 6 июня регулятор все же примет решение о понижении ключевой ставки, чтобы стимулировать экономическую активность и поддержать развитие рынков.

Внешне, глобальная экономика всё ещё сталкивается с вызовами, такими как повышенные ставки в западных странах, инвесторы внимательно следят за сигналами по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка. В США, например, наблюдается первый квартал 2025 года с негативным ростом ВВП (-0,2%), что стало первым двукратным сокращением за последние три года. Этот факт вызывает опасения по поводу возможной рецессии, а также влияет на настроения на мировой арене. Число новых заявок на пособия по безработице выросло до 240 тысяч — это максимум за месяц, что говорит о возможных трудностях в рынке труда США.

В то же время, сектор корпоративных доходов демонстрирует неоднозначные сигналы. Например, Nvidia опубликовала отчёт с превышением ожиданий, прежде всего благодаря высоким продажам чипов для систем искусственного интеллекта. В то же время, компании, такие как Salesforce и HP, показывают разные результаты: первая — превзошла ожидания, но акции снизились из-за опасений о перспективах, вторая — увеличила выручку, но получила снижение чистой прибыли. Это говорит о продолжающейся неопределённости, что отдаёт предпочтение активам с меньшим уровнем риска внутри портфелей.

Общий экономический фон в США и Европе создаёт условия для продолжения «флюктуаций» на рынках и требует осторожного подхода к инвестициям. Внутри России ситуация поддерживается необходимостью снижения инфляции и выраженными ожиданиями по ставке, что продолжает стимулировать приток капитала в российские активы.

Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок

На российском рынке ситуация развивалась в относительно позитивном ключе. Индекс МосБиржи поднялся на 0,9% в течение основной сессии и достиг 2809,94 пункта, показывая уверенную динамику роста, вызванную ожиданиями по снижению ставки ЦБ и укреплению рубля. Российский рубль продолжил укрепление: межбанковский курс доллара к 20:40 МСК снизился на 1,9%, достигнув 78,39 рублей за доллар — это ещё раз подчеркивает растущий спрос на рублевые активы и оптимизм внутри страны.

На фоне укрепления рубля валютные котировки юаня снизились на 1,4% до 10,86 руб. — сигнал о возможных рисках для экспортёров в краткосрочной перспективе. Цены на нефть также снизились, особенно после новости о повышении добычи ОПЕК+ начиная с июля, что оказывает ослабляющее влияние на нефтяные котировки. Фьючерс Brent ныне торгуется около $64,18, снизившись на 1,1%, а Light — около $61,02, потеряв 1,3%. Эти изменения подчеркивают чувствительность российского рынка к глобальным трендам в сырьевом секторе.

Внутренний рынок акций сегодня демонстрировал смешанную динамику: бумаги «Мечела» упали на 4,5% после исключения из индекса и сообщений о возможных санкциях, а ТГК 14 снизились на 8,2% из-за инцидента с задержанием руководителей в рамках уголовного дела. Тем не менее, компания «РусГидро» показала рост выручки и прибыли на 14%, только акции снизились на 1,1%, возможно, под давлением общего настроения.

Особое внимание привлекли новости о возможном исключении акций из расчёта индексов — это может повлиять на ликвидность и динамику в ближайшие дни. Акции компаний, таких как «Астра», «Мосэнерго» и «Алроса», сегодня значительно выросли, что свидетельствует о внутреннем оптимизме участников рынка, несмотря на внутренние и внешние тревоги. В целом, индекс МосБиржи по итогам дня вырос на 0,98%, а индекс РТС — на 2,31%, что указывает на локальную позитивную динамику.

Международные рынки и США

В США основные индексы начали день с роста, но затем динамика стала менее позитивной, превращаясь в баланс «на качелях». Основные причины — неоднозначные макроэкономические показатели и политическая неопределенность. Вчерашнее решение Верховного суда, свидетельствующее о превышении полномочий Трампа при введении пошлин, добавило риск эпизода торговых конфликтов. Несмотря на это, сегодня инвесторы получили поддержку в виде сильной отчётности Nvidia — акции компании выросли на 5%, благодаря высоким продажам чипов для систем искусственного интеллекта, а также новым контрактам с ВВС США на сумму до $450 млн.

В то же время, акции таких компаний, как Salesforce и HP, демонстрируют разную динамику. Salesforce — выросла на ожиданиях улучшения бизнеса, но акции снизились почти на 6%, а HP, увеличившая выручку, снизилась на 6,69% из-за падения чистой прибыли.

Что касается макроэкономической ситуации, экономика США обновила снижение с —0,3% до —0,2% по итогам первого квартала, что считается умеренным, но вызывает тревогу. Рост числа заявок на пособия указывает на возможное замедление рынка труда, а также новое давление на рынки гипотетической рецессии. В то же время, рынок акций охватывают сильные отчёты от Nvidia и C3.ai, что поддерживает индекс Nasdaq 100 и индекс S&P 500. В частности, Nvidia отметилась ростом на 5%, а C3.ai — на 25%, что говорит о добросовестном интересе к рынкам высокого технологий.

Ценные бумаги компаний, таких как Best Buy и Apple, сегодня демонстрируют проседание — это вызвано опасениями относительно экономических прогнозов и будущих инвестиций. Важным событием также стало подтверждение Маска о его отходе от должности в администрации Трампа, что, возможно, даст новые стимулы для роста акции Tesla (+1,5%).

Основные риски

Геополитическая нестабильность: Обострение международных конфликтов или неожиданные изменения в ходе переговоров Россия-Украина могут резко снизить привлекательность российских активов и вызвать волатильность.
Политика Центральных Банков: Решение Банка России о снижении ставки — это положительный фактор, однако у потенциальных изменений в денежно-кредитной политике есть риск: если инфляция вновь начнет ускоряться, регулятор может пойти на паузу или даже повысить ставки, что отрицательно скажется на рынках.
Глобальные торговые конфликты: Решения американского Верховного суда и возможные отмены пошлин могут вызвать ответные меры со стороны торговых партнёров, что снова усилит нестабильность на мировых рынках и повлияет на сырьё и ценные бумаги.
Рынок нефти и сырья: Возможные увеличения добычи со стороны ОПЕК+ могут снизить цены на нефть, оказав давление на добывающие компании и связанные с ними рынки. Также геополитические риски в нефтедобывающих регионах остаются значительными.
Технологические риски: Внутренние нормативные изменения, ограничения экспорта или военные ограничения США на производство ИИ-чипов могут негативно сказаться на компаниях технологического сектора, особенно Nvidia и разработчиках программного обеспечения.

Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия

Рекомендуется рассматривать вложения в облигации федерального займа или краткосрочные суверенные облигации РФ. Например, можно купить государственные облигации со сроком обращения 1-3 года под доходность около 7-8%. Это обеспечит минимальные риски при сохранении позитивной доходности, а также защитит капитал от волатильных колебаний страновых и рыночных факторов.

Параметры:

Тип актива: государственные облигации РФ
Срок до погашения: 1-3 года
Ожидаемая доходность: 7-8% годовых
Риск: минимальный

Эта стратегия подходит для инвесторов с низкой толерантностью к рискам и желающих сохранить капитал, а также получить стабильный доход в условиях текущей неустойчивости рынков.

Рискованная стратегия

Потенциальный рост можно ожидать в технологическом секторе, особенно в компаниях, связанных с развитием ИИ и высоких технологий. Например, инвестиции в акции Nvidia или C3.ai могут принести существенную прибыль при условии благоприятных макроэкономических условий и продолжения спроса на ИИ-продукты. Основные риски связаны с регуляторным давлением, геополитикой и возможным замедлением мировой экономики.

Конкретный сценарий — покупка акций Nvidia по ценам около $520, с целевой ценой в $620-650 в ближайшие 6 месяцев. Риск — высокая волатильность рынка, возможное увеличение конкуренции или ограничение экспорта, что может привести к снижению цен.

Параметры:

Тип актива: акции Nvidia или C3.ai
Целевая цена: Nvidia — $620-650, C3.ai — рост на 25%
Потенциальная доходность: 15-25%
Риск: высокий, волатильность превышает 30%

Эта стратегия рассчитана на спекулятивных инвесторов с высокой толерантностью к рискам, готовых к возможным крупным колебаниям и быстрому изменению ситуации на рынке технологий.

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Экспресс-отчёт о финансовых рынках 29 мая 2025: рост на российских биржах, а торги в США продолжают «качели» — подробный разбор событий