Экспертный анализ: рынок за 6 часов после снижения ставки ЦБ до 20%! 9 июня 2025

В этом обзоре мы детально анализируем состояние российских и глобальных финансовых рынков в течение последних шести часов после решения Центрального банка РФ снизить ключевую ставку до 20%. Узнайте, какие инструменты сейчас выглядят наиболее привлекательными и какие риски сохраняются в текущих условиях.

🚀 Твои мечты застряли на взлёте, как старый раритет?
Ракета запускает сигналы, словно собирается перевернуть всю финансовую галактику – с юмором и долей безумия!

Присоединиться в Telegram

1. Макроэкономический обзор

Недавнее снижение ключевой ставки Центрального банка РФ до 20% — важный сигнал для российского и глобального финансового рынка, который вызвал активную реакцию участников рынка. В течение последних шести часов после объявления рынок продемонстрировал снижение индекса МосБиржи более чем на 1,4%, что свидетельствует о напряженности и борьбе между ожиданиями по смягчению денежно-кредитной политики и текущими макроэкономическими реалиями.

Российская экономика продолжает сталкиваться с несколькими важными вызовами: сохраняется инфляционное давление, вызванное внутренними и внешними факторами, а геополитическая напряженность усиливает волатильность. В рамках текущего цикла снижения ставки заметно, что основное внимание уделяется стимулированию промышленности, строительного сектора и корпоративных инвестиций. В апреле и мае 2025 года показатели инфляции оставались вокруг 7-8%, что все еще выше целевого уровня в 4%, установленных ЦБ.

Обратим внимание на важные статистические данные: индекс потребительских цен (ИПЦ) за май повысился на 0,4% м/м, что свидетельствует о продолжающейся дисбалансировке между спросом и предложением. В то же время, рост ВВП оставался умеренным — всего 0,3% за первый квартал, что указывает на постепенное замедление экономической активности.

Кроме того, внутренний рынок труда показывает признаки стабилизации, с уровнем безработицы около 4,2%. В этих условиях снижение ставки — попытка смягчить ситуацию, одновременно сохранив умеренный инфляционный рост и не допустить опасных перегревов.

На международной арене ситуация обозначает усиленное внимание к вопросам энергетической безопасности и сырьевых рынков. Цены на нефть и газ показывают умеренные колебания: Brent торгуется около $66,84 за баррель, а голубое топливо на европейских рынках постепенно увеличивает свою стоимость, несмотря на запасы, оставшиеся низкими.

2. Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок

После заявления ЦБ РФ о снижении ставки на последний час, российский рынок показал умеренное снижение: индекс МосБиржи потерял 1,44%, опустившись до 2746 пунктов. Главным фактором стало неопределенное настроение инвесторов в условиях сохраняющейся внешней геополитической напряженности и вероятных дальнейших действий регулятора.

На сегодня среди лидеров по падению оказались акции «Интер РАО» (-10,58%) на фоне дивидендной отсечки, а также «М.видео» (-4,5%) и «Магнит» (-3,8%). Совсем напротив — акции «СОЛЛЕРС» (+2,79%) и «ОГК-2» (+2,41%) демонстрируют устойчивость и даже небольшой рост, что позволяет говорить о размывании границ между «красными» и «зеленым» сегментами рынка в условиях высокой волатильности.

Рубль укрепился относительно доллара до 10,98 за юань, при этом курс USD/RUB остаётся почти стабилен (+0,16%). Однако на рынке отметилось снижение доходностей по ОФЗ: индекс гособлигаций движется в «боковике», что свидетельствует о высокой неясности текущей политики ЦБ и ожиданий инвесторов.

Глобальные сырьевые рынки

Мировые цены на нефть продолжают умеренно расти. Brent вырос на 0,56% до $66,84 за баррель, что обусловлено ожиданиями активной международной торговли и предстоящими переговорами США и Китая. Также цена на газ в Европе стабильно повышается, подчеркивая осторожность участников в свете низкого уровня запасов газа и сезонных факторов: Запасы ГТС Европы по состоянию на 7 июня были заполнены лишь на 50,97% от потребности, что значительно ниже среднемноголетних показателей.

Цены на сжиженный природный газ (СПГ) на паритетном рынке TTF достигли $421 за тыс. куб. м, что на 6,3% выше уровня начала июня. В ближайшие дни ожидается продолжение роста до $440–450, благодаря ускоренной закачке газа в хранилища и увеличению спроса на электроэнергию.

Валютный рынок

На фоне снижения ставки ЦБ рубль укрепился относительно основных валют: пара USD/RUB снизилась до 79,88, а EUR/RUB — до 90,5. В то же время, доллар торгуется чуть выше 79,29 на межбанке, что говорит о сохранении повышенной внутренней волатильности и ожиданиях дальнейших монетарных решений.

Акции слева и справа

Американский рынок сегодня демонстрирует смешанную динамику. S&P 500 снизился на 0,7%, однако внутренние показатели показывают признаки замедления инфляции и стабилизации рынка труда. Внутренние показатели безработицы остаются на уровне 4,2%, а число новых рабочих мест по майскому отчету — 139 тысяч — свидетельствуют о постепенном охлаждении, при этом рост заработных плат немного превысил ожидания (+0,4%).

Некоторые сектора сменяют друг друга: энергетический сектор растет благодаря росту нефтяных цен, а IT-гиганты, такие как Meta и Google, находят новые пути инвестирования в AI и инновационные разработки.

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность: Усложнение ситуации в Украине, возможные новые санкции и теракты увеличивают неопределенность и волатильность на всех рынках.
Непредсказуемость макроэкономической политики: Возможные новые виды регулирования, тарифные и налоговые изменения в России и США создают риски для бизнес-среды и инвестиций.
Ценовые колебания сырья: Рост или падение цен на нефть, газ, металлы могут резко изменить прибыльность компаний и индексных портфелей.
Инфляционные риски: Высокий уровень инфляции остается актуальным вызовом, особенно в контексте ожидаемого снижения мировых цен на энергоносители и сырье в конце 2025 года.
Технологические и регуляторные барьеры: Развитие ядерной энергетики и новых технологий – потенциальные драйверы, но требуют значительных инвестиций и регуляторных одобрений, что создает риски реализации проектов.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: покупка российских ОФЗ и корпоративных облигаций

В условиях текущего снижения ставки ЦБ — до 20%, — рекомендуется рассмотреть вложения в среднесрочные и долговые инструменты. Основанием для этого служит стабильность в сегменте государственных облигаций, которые сейчас представлены по очень выгодным ценам в диапазоне 111–112% от номинала. Купонный доход по этим бумагам остается на уровне 12,8% годовых, что обеспечивает привлекательную доходность без значительного риска.

Для минимизации рисков целесообразно выбрать облигации с коротким и средним сроком погашения, диверсифицировать портфель по номинальным эмитентам, а также обратить внимание на корпоративные бумаги крупных и диверсифицированных компаний с положительными рейтингами. В частности, рекомендуется рассмотреть облигации металлургического сектора, энергетики и телекоммуникаций, где влияние геополитики и внутренних рисков минимально.

Рискованная идея: инвестирование в акции компаний IT и биотеха с высоким потенциалом роста

Высокий риск, высокий потенциал — именно так можно описать инвестиции в акции компаний сектора биотеха и технологий, особенно в контексте новых инициатив по развитию ядерной энергетики и искусственного интеллекта. Например, акции компании Vertex Pharmaceuticals на фоне позитивных новостей о регулятивных одобрениях и расширении портфеля новых препаратов демонстрируют рост на 12% с начала года.

Еще одним примером могут стать компании, связанные с ядерной энергетикой, такие как конгломераты и ETF, фокусирующиеся на уране и атомной энергетике (например, VanEck Uranium and Nuclear ETF). В случае выполнения прогноза по развитию атомных проектов в США и активизации мировых программ по экологической энергетике, такие активы могут показать значительный рост, однако риски включают волатильность цен на уран, возможное усиление регуляторных ограничений и технологические задержки.

В целом, стратегия предполагает агрессивное инвестирование с учетом возможности значительных коррекций, поэтому активы должны занимать небольшую часть портфеля и активно управляться в течение следующих 12–18 месяцев.

Заключение

За последние шесть часов после решения ЦБ РФ снизить ставку до 20%, российские и международные рынки продемонстрировали повышение волатильности. Российский рынок снизился, однако валютные и сырьевые активы остались в диапазоне. Мировая энергетика показывает умеренный рост цен благодаря сезонным факторам и глобальным макропоказателям. В основе текущей ситуации — ожидания дальнейших решений Центральных банков и геополитическая ситуация, которая остается ключевым риском.

Инвесторам рекомендуется внимательно следить за динамикой инфляции, международной конъюнктурой и геополитическими событиями. Внутренний российский рынок сейчас благоприятен для консервативных вложений в облигации и альтернативных активов. В то же время, активное участие в сегменте высокотехнологичных и биотех-компаний может принести существенный рост, но сопряжено с высокими рисками.

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Т-банка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.