Эксклюзивный обзор финансовых рынков 2 июня 2025: Почему акции «Астры» и нефть готовы к росту, а ЦБ под давлением — что ждёт РФ

и h1 >

🔥 Твои крипто-разговоры похожи на заезженный диск?
Криптоклуб – это место, где сарказм и мемы заставят даже биткойн запеть свою любимую мелодию!

Присоединиться в Telegram

Макроэкономический обзор

В течение последних часов на финансовых рынках наблюдается заметная активность, связанная с внутренней ситуацией в России и глобальными трендами. Центральным событием стало давление со стороны правительства на регулятора — Банк России — с целью снижения ключевой ставки, что свидетельствует о растущем влиянии политического руководства на денежно-кредитную политику страны. В то же время, внешняя макроэкономическая картина остаётся достаточно сбалансированной, несмотря на геополитическую напряжённость и санкционные риски.

Российский рубль заметно ослабел по отношению к доллару и евро, что отражается ростом фьючерсных цен на валютном рынке: доллар вырос на 0,86% и оценивается в 79,09 руб., евро поднялся на 2,6%, достигая 90,34 руб.

Инфляция в России медленно замедляется, по данным Минфина, апрельский показатель снизился до 6,2% в годовом выражении. В экономике наблюдаются признаки рецессии вне оборонно-промышленного сектора, что усиливает давление на ЦБ для проведения более мягкой денежно-кредитной политики. В этом контексте эксперты и аналитики ожидают снижение ключевой ставки уже в июне на 200-300 базисных пунктов, что должно стимулировать бизнес и инвестиционные процессы.

Прошедший квартал показал снижение государственно-отраслевых доходов, а рост цен на нефть и ряд геополитических факторов продолжает оказывать влияние как на внутренний, так и на внешний фон экономики. Глава Банка России Эльвира Набиуллина, несмотря на давление, подчеркнула важность стабильности и повышения эффективности денежно-кредитной политики. Однако растущее давление со стороны правительства на снижение ставок вызывает определённую обеспокоенность у инвесторов относительно независимости регулятора и будущего курса рубля.

Анализ основных классов активов

Акции

Несмотря на глобальную волатильность, российский фондовый рынок демонстрирует стремительный рост некоторых компаний, особенно в секторе промышленности и энергетики. В числе лидеров — акции группы «Астра», которая опубликовала впечатляющие финансовые показатели за первый квартал 2025 года. Выручка увеличилась на 69,6%, достигнув 3,1 млрд рублей, EBITDA — почти в 19 раз, до 457 млн рублей. Такое впечатляющее оперативное улучшение было вызвано ростом спроса на инфраструктурное ПО и стабилизацией макроэкономической ситуации.

Акции Астры

Рынок активно оценивает потенциал роста «Астры» и номинирует акции с таргетом в 465 рублей, что предполагает перспективу повышения до 50% в течение ближайшего года. Аналитики отмечают, что компания демонстрирует устойчивое развитие несмотря на налоговые и затраты на персонал, а поддержка госсектора и планы по удвоению чистой прибыли к 2026 году делают акции привлекательными для инвесторов, готовых к умеренному риску.

Облигации и сырьё

Облигационный рынок остаётся стабильным, с умеренной доходностью в диапазоне 2,7-4,3%. В частности, доходность по облигациям в рублях (в среднем около 2,73%) и долларах США (~4,3%) продолжает оставаться приоритетным инструментом для консервативных инвесторов.

Мировые цены на нефть демонстрируют уверенный рост на фоне решений ОПЕК+ о повышении добычи и стабилизации геополитической ситуации. Brent достигла уровня $65,19 за баррель, а WTI — $63,4, увеличившись примерно на 4%. Аналитики полагают, что в ближайшие недели цена Brent может закрепиться в диапазоне $65-67, с перспективой тестирования уровня $70-71 к концу июня, что делает нефтяные активы привлекательными для спекулятивных и стратегических инвестиций.

Цены на нефть

Валютный рынок

Рубль ощутимо ослабел на фоне ожиданий снижения ключевой ставки и внешних факторов. Валютный фьючерс на доллар вырос на 0,86% до 80440 единиц. Межбанк показывает курс 79,09 руб. за доллар, а евро достиг 90,34 руб. — рост более 2,5%. В то же время, активность инвесторов в валютном сегменте усиливается, так как снижение ставки может нивелировать инфляционные риски и стимулировать массовый спрос на иностранных активы.

Основные риски

Геополитическая нестабильность: переговоры между Россией и Украиной остаются важным фактором неопределенности, события которых могут резко повлиять на рынок. Пока отсутствуют конкретные новости, что вызывает снижение индексов, например, МосБиржи упал на 1,9%.
Давление на ЦБ: политическое давление с требованием снизить ключевую ставку создаёт риски для независимости регулятора, что может негативно сказаться на доверии инвесторов и стабильности курса рубля.
Мировые геополитические конфликты: конфликты между Китаем и США, усиление санкционного давления, пожары и сбои в добыче нефти в Канаде и Иране могут привести к волатильности сырьевых рынков и негативному настрою в глобальной экономики.
Ожидания снижения ставок: несмотря на позитивные ожидания, резкое или неожиданное изменение политики ЦБ может вызвать коррекцию в курсе рубля и ценах на акции.

Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: приобретение акций Госкорпорации «Газпром»

Несмотря на нейтральные финансовые показатели за первый квартал, «Газпром» остается привлекательным благодаря низким мультипликаторам, возможности повышения дивидендных выплат и перспективам восстановления экспорта газа. Целевая цена — 580 руб., что предполагает примерно 10% потенциала роста. Риск связан с возможным отказом ЕС от российского газа и колебаниями цен на сырье, но плановые дивиденды и стабильность корпорации делают это вложение относительно безопасным.
Рискованная стратегия: инвестиции в акции биотехнологической компании Exelixis

Exelixis показала впечатляющие результаты первого квартала 2025 года: выручка увеличилась на 30,7%, а чистая прибыль — более чем в 3 раза. Компания планирует увеличить прогноз по выручке до $2,25–2,35 млрд. Потенциал роста по акции до 62 центов при текущем котировке делает её очень привлекательной для короткосрочной спекуляции. Однако высокая волатильность сегмента и необходимость дальнейшей клинической разработки увеличивают риск инвестиций. Потенциал прибыли до 20-25%, но с учетом рисков, рекомендуется занимать позицию дозировано и тщательно мониторить новости о клинических апробированиях и новых одобрениях FDA.

*Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.*