Эксклюзивный анализ рынков 4 июня 2025: борьба за энергообеспечение в Европе и рост российского рынка

Макроэкономический обзор

4 июня 2025 года ситуация на глобальных и локальных рынках застала экспертов в состоянии интенсивного анализа и поиска балансиров. Столь яркое сочетание нефтяных волн, энергетической борьбы Европы, финансовых настроений США и динамики российских активов делает этот день насыщенным событиями, способными менять повестку ближайших месяцев.

🎁 Бесплатные токены – сказка для скептиков?
Airdrop раздаёт их так, будто хочет сделать из тебя крипто-магната – с юмором, который не оставит равнодушным даже Деда Мороза!

Присоединиться в Telegram

Начнем с энергоносителей. Вчера «Газпром» сообщил о критической ситуации с восполнением запасов газа в Европе. Подземные хранилища (ПХГ) заполняются заметно медленнее, чем в предыдущие годы, и на 31 мая объем активного газа там составляет лишь 48,6 млрд кубометров. Это примерно в полтора раза меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что создает риск для отопительного сезона и энергетической стабильности в регионе. Для достижения целевых 90% заполненности к ноябрю необходимо закачать дополнительные 41,9 млрд кубометров — показатель, превышающий прошлогодний на полтора раза, несмотря на проведенные ремонтные работы.

Эти новости сразу же акцентируют внимание инвесторов на энергетической устойчивости Европы, что, в свою очередь, влияет и на цены на нефть. Пока Brent торгуется около 66,2 доллара за баррель, рынок внимательно следит за возможными перебоями в поставках и переменами внутри OPEC+ — группировки, которая уже по прогнозам Morgan Stanley, повысит добычу нефти еще трижды в ближайшие месяцы.

Значение этого не только в ценах, но и в валютных курсах и геополитических рисках. Венесуэла продолжает экспортировать нефть в Китай в условиях укрепления этой страны как ключевого покупателя. При этом, несмотря на объявленное в мае увеличение экспортных поставок, поставки впрочем остаются около 770 тыс. баррелей в сутки, что на уровне апреля. Международные эксперты полагают, что из-за неясных перспектив rapprochement в переговорах США и Ирана и внутри OPEC+ возможны существенные колебания в нефтяных котировках в ближайшие кварталы.

Параллельно с нефтяной тематикой, мировые экономики демонстрируют осторожный оптимизм. В США индекс S&P 500 вырос на 0,58%, Dow Jones — на 0,51%, Nasdaq — на 0,81%. Инвесторы надеются, что торговые войны, введенные американским президентом, не достигнут новых пиков. Однако сегодня ожидаемый отчет ADP обещает рост числа рабочих мест на 111 тысяч — важный индикатор устойчивости рынка труда.

Обострение торговых вопросов: с одной стороны, Трамп повысил пошлины на сталь и алюминий до 50%, что создает новые риски для глобальной торговли и цен на сырье. С другой — временное продление паузы по пошлинам для Китая и Европы, что свидетельствует о зыбкой дипломатической ситуации.

Инфляционные показатели в еврозоне снизились до 1.9% в мае, ниже целей ЕЦБ. Это короткий сигнал к возможному снижению ставок, что поддержит акции и вложения в европейский экономический сектор. В России же ситуация несколько иная: внутренние показатели показывают рост деловой активности. PMI в сфере услуг достиг максимума с января — 52,2 пункта, что может удержать ставку ЦБ на текущем уровне, несмотря на призывы Белоусова к увеличению таргета по инфляции до 7%. Впрочем, решение регулятора по ставке ожидается уже в ближайшую пятницу и окажет значительное влияние на рынок.

На этом фоне укрепление рубля и стабилизация нефтяных котировок создают оптимизм среди российских инвесторов. Снижение ФНБ в мае на 95 миллиардов рублей свидетельствует о перетряске резервов, однако в целом ситуация остается контролируемой.

Анализ финансовых рынков

Переломные моменты ежечасных торгов — отличное подтверждение, что локальные и глобальные настроения сегодня наполняются динамичностью. В США основной индикатор S&P 500 достиг уровня 5970 пунктов, близкого к локальному максимуму, с возможным пробоем и движением к 6000 пунктам и выше в случае уверенного закрепления.

Рост компаний-чемпионов продолжается: Nvidia поднимается уже на 2,8% после хороших квартальных результатов, превзошедших ожидания. Hewlett Packard Enterprise выросла на 3,8%, показывая свою силу, а динамика акций CrowdStrike Holdings — минус 7% — свидетельствует о корректировке после ухудшения прогноза менеджмента.

В Азии — Китайский индекс CSI 300 и гонконгский Hang Seng выросли примерно на 0,43–0,61%, а японский TOPIX — на 0,51%. Особенно заметен рост акций китайских электромобилей (BYD +3,7%, Geely +2,7%), что связано с государственной программой поддержки в удаленных регионах Китая. На европейских площадках индексы открылись с развитием: STOXX 600 прибавил около 0,46%, несмотря на некоторую замедленность деловых настроений.

Технический анализ

Индекс МосБиржи: сохраняется в росте, и при пробое уровня 2870 возможен разворот и развитие движения к 3000 пунктам.
S&P 500: приближается к 5970, прорыв уровня установленного сопротивления может привести к укреплению выше 6000.
STOXX 600: консолидируется в диапазоне 545–555, ближайшая цель — 555.
CSI 300: после коррекции вернулся выше 100-дневной скользящей средней, целевой уровень — около 4000 пунктов.

Основные риски

Энергетические кризисы в Европе: недостаточные запасы газа могут привести к перебоям в энергоснабжении, рост цен на энергоносители и связанный с этим финансовый стресс.
Геополитические конфликты: конфликты в Украине, возможное расширение санкций, обострение торговых войн с США и Китаем могут привести к волатильности и потере доверия инвесторов.
Рыночная неопределенность в отношении монетарной политики: при ожидании решения ЦБ РФ и ФРС ситуация остается нестабильной, особенно в контексте возможных изменений в таргетах по инфляции и ставок.
Ценовые колебания нефти: применение новых поставок или неожиданные решения OPEC+ могут резко повлиять на стоимость барреля Brent, которая уже оставалась в диапазоне, но в ближайшие часы возможна его проторговка в диапазоне $63–$69.
Риск инфляционной дивергенции: изменения в ценах на медь, золото и нефть могут свидетельствовать о возобновлении инфляционных процессов, что повлияет на долгосрочную стратегию портфеля.

Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: вложение в российские облигации с высоким кредитным качеством и поддержкой — минимизация рисков

При текущем повышенном внимании к российским госбумагам и возможном снижении ставки Центробанка, разумной является покупка облигаций федерального займа с премией к ставке по ключевому уровню — например, в пределах 9–10% годовых. Такой подход обеспечивает защиту капитала от высокой волатильности и инфляционных рисков, а также позволяет получить стабильный доход с минимальными рисками.

Рискованная стратегия: инвестирование в перспективные компании-звезды IT-сектора и электромобилей

Акции Nvidia, BYD и Geely демонстрируют сильные технические показатели и высокий потенциал роста, особенно на фоне роста спроса на электроавтомобили и модернизации технологий. Риски связаны с высокой волатильностью, возможными коррекциями и изменением регуляторной среды. В случае удачного выбора уровня входа, потенциал роста может достичь 20–30% в последующие 6-12 месяцев, хотя вероятна и высокая коррекция.

В целом, анализ событий и текущие рыночные показатели позволяют сделать вывод: в ближайшие месяцы ситуация будет оставаться на грани между ростом и коррекцией, и важно соблюдать диверсификацию и консерватизм при формировании портфеля.

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Центрального банка РФ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Инвестиционные решения принимаются самостоятельно, и данная информация не является рекомендацией к действию. В случае необходимости консультируйтесь с профессиональными аналитиками.

Эксклюзивный анализ рынков 4 июня 2025: борьба за энергообеспечение в Европе и рост российского рынка — что ждать дальше?