Эксклюзивный анализ: Рост российской экономики и глобальные рынки в июне 2025

Четверг, 5 июня 2025 года, и мировой финансовый рынок демонстрирует как признаки уверенного восстановления, так и признаки неопределенности. Внутри этого отчёта вы найдете детальный разбор глобальной и российской макроэкономической ситуации, анализ тенденций на ключевых рынках, а также инвестиционные идеи с различным уровнем риска. Особое внимание уделяется динамике цен на нефть, состоянию российского рынка ОФЗ, поведению валютных пар и настроениям инвесторов. Погрузимся в последние новости и разблокируем будущие возможности и риски.

🌟 Луна – это не предел, а лишь начало космических шуток!
CryptoMoon покажет, как даже вселенная может посмеяться – если добавить щепотку крипто-сарказма!

Присоединиться в Telegram

Рост ВВП России до 1.9% в апреле: Глобальный и российский рынки в июне 2025 — все новости за последние часы

1. Макроэкономический обзор

Глобальные и локальные экономические тенденции

На данный момент основные макроэкономические показатели указывают на умеренный, но устойчивый рост как в России, так и в мировом масштабе. Российская экономика демонстрирует апрельский рост ВВП на 1.9% г/г, что превышает прогнозы МЭР и ЦБ, а динамика добывающих отраслей и электроэнергетики позволяет ожидать по итогам года увеличение ВВП на 1,8-2,0%. В то же время, показатели промышленного производства в апреле подтвердили сохраняющийся прогресс, несмотря на ограничения, связанные с высокой ключевой ставкой — 21%.

ММОП (Международный Монетарный Обзор) отмечает, что развитие мировых рынков остается очень сложным, подверженным влиянию внешних факторов. Фьючерсы на американский индекс S&P 500 практически вышли на нулевые значения после недавних статистических данных, и рынок наблюдает за итогами публикации данных по занятости и деловой активности в США, а также оценкой Американского института нефти (API) по запасам нефти.

Инфляция и процентные ставки

В России инфляция замедлилась по итогам прошлой недели до 0,05%, что повышает вероятность снижения ключевой ставки Банком России на июльском заседании. В течение апреля–мая инфляция снижалась благодаря умеренному росту ВВП и улучшению ситуации на рынке труда, где уровень безработицы зафиксирован на рекордно низком уровне — 2,3%. Эти показатели указывают на возможное смягчение денежно-кредитной политики, что, в свою очередь, может стимулировать рост экономической активности и инвестиций.

В США данные по занятости и деловой активности показывают признаки охлаждения рынка труда — прирост рабочих мест в мае составил всего 37 тысяч, что является минимальным с марта 2023 г., а индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 49,9 пункта. Эти цифры в совокупности сигнализируют о возможном охлаждении экономики и о предстоящем замедлении роста при сохранении низких ставок ФРС. Ожидания рынков совпадают с тем, что ставка, скорее всего, останется в диапазоне 4,25–4,5% или даже будет снижена уже к сентябрю 2025 г.

Исходы и прогнозы

Российский ВВП за апрель и май вырос соответственно на 1,9% и 1,5%. Этот рост, несмотря на высокую ставку, подтверждает устойчивость экономики, что поможет ему преодолеть предстоящие вызовы. В тоже время, власти ожидают, что удержание ключевой ставки на уровне 21% сдержит рост ВВП к 2% по итогам текущего года, что считается умеренной, но все же позитивной динамикой.

2. Анализ финансовых рынков

Российский фондовый рынок и ключевые акции

Российский рынок в последние часы продолжает демонстрировать умеренную оптимистическую динамику. Индекс Мосбиржи вырос на 0,2% до уровня 2841,9 пункта, а индекс РТС поднялся до 1142,81 пункта. Лидеры роста — бумаги «Мосэнерго», «Юнипро», «ЮГК» — повышаются на 1,75–2,24%, что свидетельствует о инвесторской переоценке энергетического сектора, который традиционно считается защищённым активом в кризисные периоды.

В то же время, аналитики отмечают, что настроение рынка зависит от решения Банка России по ставке, которое ожидается завтра. Инвесторы укрепляют позиции в российских гособливах — объем размещения ОФЗ в июне достиг 977 млрд руб., что составляет около 75% от запланированного. В частности, аукционы по ОФЗ серии 26233 и 26248 показали высокий спрос — 121,9% и 164,2% от доступных остатков соответственно — и оказались востребованы по доходности около 15,3–15,8% годовых.

Облигации и долговые инструменты

На рынке государственных облигаций после хороших результатов прошедших аукционов наблюдается снижение доходности — среднем в 82 б.п., что свидетельствует о росте спроса и доверия к отечественному долговому рынку. Средняя доходность по ОФЗ серии 26233 составляет примерно 15,3%, а по серии 26248 — около 15,78%. Внутренний рынок демонстрирует интерес к длинным позициям, особенно по выпуску с погашением через 10 лет, что обеспечивает долгосрочную стабильность дохода для инвесторов.

Валютный рынок и нефть

Курс российского рубля к доллару и юаню в последние часы показывает слабую коррекцию — курс USD/RUB установился около 80,13, а CNY/RUB — чуть выше 11,03. Внутренние и внешние факторы оказывают давление на российскую валюту, в том числе геополитическая неопределенность и цены на нефть.

Цены на нефть марки Brent находятся на уровне около $65,6 за баррель, после недавней коррекции до $65,4. Внутренние новости указывают на возможное снижение цен до $64,0/барр., что обусловлено опасениями по поводу сокращения спроса в Китае и сложной геополитической ситуации с Ираном и США. Снижение запасов в США по данным API и EIA также указывает на определенную поддержку цен, однако ожидаемый диапазон сопротивления — $66,4–67,2.

Мировые рынки и валютные настроения

Международные рынки в течение последних часов демонстрируют смешанные настроения: на фондовых площадках США индексы показывают минимальное движение вверх — S&P 500 вырос чуть больше 0,01%, Nasdaq подрос на 0,32%, Dow снизился на 0,22%. Это связано с замедлением рынка труда и деловой активности, а также снижением инвестиций предприятий. В Европе ведущие индексы демонстрируют рост — STOXX50 повысился на 0,55%, DAX — на 0,77%, на фоне ожиданий снижения ставок и поддержки экономики Германии через налоговые льготы. Азиатские площадки показывают смешанную динамику: китайский CSI300 +0,36%, японский Nikkei -0,5%. Повышение индекса деловой активности в Китае указывает на стабилизацию экономики и укрепление юаня.//

3. Основные риски

Геополитическая нестабильность: Ожидаемое усиление санкций против России и сложные отношения с США и Китаем создают риск резкого падения рынка и волатильности цен на нефть и валюты.
Давление инфляции: Несмотря на замедление инфляции в России и еврозоне, возможные неожиданные росты цен могут потребовать повышения ставок для борьбы с ростом цен, что негативно скажется на рынке.
Рынок нефти: Неспособность ОПЕК+ согласовать расширение добычи может привести к ценовым колебаниям и неопределенности на рынках энергоносителей.
Стратегические риски в США: Замедление рынка труда и снижение деловой активности увеличивают вероятность перехода в фазу рецессии или замедления роста, что повлияет на глобальные финансовые потоки.
Технические уровни: Возможное пробитие поддержки по индексам и ценам — особенно на нефти и российских индексов — может привести к дальнейшему ухудшению настроений.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия — покупка коротких облигаций и дивидендных акций

Рекомендуется рассматривать среднесрочные российские облигации серии 26233 с доходностью около 15,3% и сроком до погашения 2035 г. Как минимизировать риски: купить облигации с премией к рынку, а также дополнительно диверсифицировать портфель за счет высокодивидендных акций крупных компаний — например, «Сбербанк» или «ЛУКОЙЛ». Это позволит получить устойчивый доход при сохранении рисковов в пределах умеренных значений.

Расчет: при инвестиции в 1 млн руб. в облигацию по средней доходности 15,3%, ежеквартальный доход составит примерно 38 250 руб., что в годовом выражении дает около 153 000 руб. (на практике — реинвестированием и с учетом налогов). С учетом текущего уровня инфляции и высокой ставки, такая стратегия обеспечивает сохранение капитала и получение фиксированного дохода.

Рискованная стратегия — инвестиции в технологические стартапы и акции роста

Акции Nebius Group N.V. (бывший Yandex N.V.) вышли на рынок с заметной перекупленностью — акции выросли сильнее справедливой оценки, что указывает на возможность коррекции. В текущих условиях, при высоких ценах, можете рассмотреть краткосрочные спекулятивные позиции с целевым прибылью 20–30% при стоп-лоссе в 10%. Потенциал роста связан с внедрением новых сервисов на базе ВК Max и развитием инфраструктуры для ИИ, однако риски высокой волатильности и конкуренции — очень существенные.

Расчет: при вложении 500 000 руб. в акцию со спрогнозированным ростом 25%, можно заработать 125 000 руб. за 2–3 месяца, при этом возможна потеря — риск короткий, но потенциально прибыльный сценарий. Важно использовать стоп-лоссы и диверсифицировать соотношение риска и прибыли.

Дисклеймер

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Финама за предоставленную информацию, которая стала основой данного анализа. Все инвестиционные решения осуществляются на собственное усмотрение и риск инвестора.

Эксклюзивный анализ: Рост российской экономики и глобальные рынки в июне 2025 — Свежие данные и прогнозы