0. Макроэкономический обзор

Сегодняшний день на глобальных финансовых рынках ознаменовался умеренными колебаниями, однако особое внимание привлекают российские акции, демонстрирующие уверенный рост. В воскресенье, 18 мая 2025 года, ключевые российские корпоративные бумаги, такие как «Газпром» и «Ростелеком», поднялись почти на 3%, что свидетельствует о внутренней стабильности и положительном настрое инвесторов несмотря на обострение геополитической ситуации.

Глобальная экономическая картина сейчас формируется под воздействием высокой инфляции и глобальной адаптации к повышенным процентным ставкам. Страны Запада переживают фазу стратегического ужесточения кредитно-денежной политики для борьбы с инфляционным давлением, что оказывает тормозящее влияние на рост экономики. В США, Евросоюзе и Великобритании центральные банки продолжают повышать ставки, что, по мнению экспертов, ведет к замедлению внутреннего спроса и инвестиций, а также к потенциалу роста безработицы.

Особое внимание уделялось ситуации в России и Украине, где продолжается динамика переговорных процессов. Недавние контакты в Стамбуле между представителями обеих сторон вызвали осторожные надежды на урегулирование конфликта, что, в свою очередь, положительно влияет на российский фондовый рынок. Президент РФ совместно с дипломатами выражают надежду на прогресс в ближайшие дни, что способствует укреплению российских активов на фоне общего падения инвесторской активности в мировых рынках из-за геополитической неопределённости.

Таким образом, сегодня ключевым фактором для рынка является новостной фон в связи с политическими переговорами и внутренней макроэкономической ситуацией.

1. Анализ финансовых рынков

Рынки акций в воскресенье демонстрируют преимущественный рост, что свидетельствует о преобладании позитивных настроений в российском сегменте. В частности, акции «Газпрома» и «Ростелекома» выросли на 2,73% и 2,81% соответственно, что обусловлено несколькими факторами:

• Улучшением цен на энергоносители на фоне стабилизации цен на мировом рынке нефти.
• Очевидным восстановлением внутриполитической обстановки и ожиданием позитивных новостей по политическому диалогу.
• Ростом спроса на российские технологические компании, что, несмотря на внешнюю нестабильность, показывает внутреннюю устойчивость сектора.

Наиболее заметным участником корпоративного сегмента сегодня стал «ПИК», акции которого поднялись на 2,67%. Рост в этом секторе обусловлен внутренним спросом на недвижимость и ожиданиями предстоящих государственных программ стимулирования строительства.

В то же время, на фондовом фоне заметен спад в сегменте розничной торговли — акции «Мать и дитя» снизились на 1,4%, что свидетельствует о локальных оценках бизнеса и возможных опасениях инвесторов относительно состояния потребительского сегмента.

Общий настрой на российском рынке остается выжидательным, с предпочтением к акциям нефтегазового и технологического сектора, что позволяет предположить возможные сценарии дальнейшего развития рынка в зависимости от новостного фона и внешних факторов.

На международных площадках основные валютные пары демонстрируют небольшие колебания. Доллар США и евро удерживаются вблизи уровней предыдущего дня, что говорит о стабилизации инвесторских настроений среди валютных трейдеров. Сырьевые рынки показывают смешанную динамику, однако нефть Brent остается в районе $75 за баррель, оставаясь под давлением геополитической неопределенности.

Общий фон по сырью — осторожный оптимизм, подкреплённый ожиданиями о возможных позитивных соглашениях в политической сфере.

2. Основные риски

Несмотря на текущий рост и позитивные ожидания, существует ряд рисков, способных ухудшить ситуацию на рынках в ближайшие недели:

• Геополитическая нестабильность. Продолжение конфликта в Украине и возможные эскалации могут существенно снизить инвестиционную привлекательность российских активов и вызвать негативные коррекции в глобальных рынках.
• Международные санкции. Усиление санкционных мер со стороны западных стран против России улучшит условия для валютных и фондовых трейдов, повысив волатильность и создавая дополнительные барьеры для внутреннего рынка.
• Внешний макроэкономический фон. Высокая инфляция и повышение ставок в США, ЕС и Великобритании создают риск замедления глобального экономического роста и снижения спроса на сырье, что негативно скажется на нефтяных, энергетических и сырьевых активах.
• Внутренние экономические факторы. Возможное ухудшение ситуации на внутреннем рынке из-за снижения потребительского доверия и инвестиций, что запустит цепную реакцию по снижению деловой активности.

Эти риски требуют внимательного мониторинга и учета при планировании инвестиционных стратегий, ведь негативный сценарий может привести к значительным коррекциям как на российском, так и на международных рынках.

3. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Дивидендные акции российского энергетического сектора

Инвестиция в акции таких компаний как «Газпром» или «Лукойл» с focus на дивиденды — минимально рискованная стратегия, учитывая их текущую стабильность и высокие дивидендные выплаты. При текущих ценах, примерно целевая цена для «Газпрома» – $250 за акцию, что соответствует возможной доходности порядка 8-10% при сохранении текущих дивидендов и стабильных ценах на газ и нефть. Эта стратегия подойдет инвесторам, ищущим стабильный пассивный доход и минимальную волатильность.

Рискованная идея: Инвестиции в технологические стартапы на российском рынке

Высокий потенциал роста — потенциально увеличение стоимости технологических компаний на 30-50% в течение ближайших 6-12 месяцев при условии позитивных новостей или успешной реализации новых продуктов. Однако, данная стратегия связана с высоким уровнем риска (>50%), поскольку они подвержены конкуренции, внутренним экономическим трудностям и технологическим рискам. Инвесторы, выбирающие такую стратегию, должны быть готовы к возможной полной потере вложений, но с шансом на значительный рост при удачном исходе.

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству BTБ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.