Финансовые рынки 22 июля 2025: ожидания снижения ставки и новые вызовы мировой экономики — полный анализ и прогнозы

Внимание инвесторов! В этот день рынки реагируют на ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ РФ и растущие опасения по поводу замедления глобальной экономики. Какие риски и возможности скрываются за этим декабрьским моментом? Полный разбор событий — прямо сейчас.

Аналитика, которая меняет правила.

Глубокие разборы макроэкономики от ТопМоб. Поймите, куда движется рынок, и принимайте решения на шаг впереди.

📈 Читать экспертов

1. Макроэкономический обзор

Глобальные экономические тренды и внутренние вызовы России

На сегодняшний день, 22 июля 2025 года, динамика мировой экономики продолжается под влиянием сложных геополитических факторов, а внутренние процессы в России явно указывают на смещение фокуса в сторону монетарных мер. Глобальные рынки демонстрируют смесь умеренного роста и корректирующих сигналов, свидетельствующих о накопленных рисках рецессии, особенно в еврозоне и США.

Экономическая активность в США показывает признаки замедления, что подтверждает необходимость и ожидаемость снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС). Вчерашние данные по уровню занятости, ВВП и инфляции свидетельствуют о замедлении роста, хотя показатели по инфляции остаются выше целевых значений, что вызывает противоречивые ожидания по будущему денежно-кредитной политике.

В Евросоюзе активизировался торговый конфликт с США и возможные санкционные меры, что вызывает опасения по поводу дальнейшего спада в экспорте и общем замедлении экономической активности Евросоюза. Текущий уровень инфляции, особенно в секторе продовольствия и услуг, продолжает оставаться на высоких отметках, прямо влияя на настроения потребителей и инвестиционный климат.

В России — ключевым событием остается заседание Банка России, ожидающееся в пятницу, 25 июля. Эксперты сходятся во мнении о вероятном снижении ставки в диапазоне 1–2 процентных пункта, что должно способствовать стимулированию внутреннего спроса и инвестиций, однако есть опасения, что из-за высокого уровня инфляции и внешних рисков регулятор может воздержаться от резких шагов.

Инфляционные процессы и монетарные ожидания

Инфляция в РФ, по данным на июль 2025 года, демонстрирует признаки замедления — месячные показатели снизились до 0,02%, а годовые темпы прироста М2 сократились до 15%. Однако, несмотря на внешние признаки стабилизации, внутренние категории — продовольствие и услуги — все еще показывают устойчивые темпы роста цен. Это создает риски для перехода к более низким уровням инфляции без привязки к жестким мерам, что особенно важно для целей ЦБ по достижению 4% в конце года.

Влияние курса рубля на инфляционные процессы остается напряженным. В течение июля рубль ослабевал под давление внутреннего спроса и политическим факторам, хотя официальный курс ЦБ на 23 июля зафиксирован на уровне 78,0882 рубля за доллар. Внутренний рынок валютных средств остается чувствительным к внешним вызовам — торговым конфликтам, санкционным рискам и изменениям в ценах на нефть.

Коррекция на долговых рынках и перспектива инвестиционных стратегий

После нескольких сессий роста рынок государственных облигаций демонстрирует коррекцию — индекс RGBI снизился на 0,4%. Эксперты указывают на то, что рынок переоценил ожидания более резкого смягчения политики, и часть игроков фиксирует прибыль.

С учетом ожидаемого понижения ставки и вероятных циклов ослабления рубля, инвесторы начинают пересматривать портфели: переориентация с долговых инструментов на акции становится актуальной. Эксперты рекомендуют рассматривать краткосрочные стратегии покупки ОФЗ с высокой дюрацией и долгосрочные — покупку акций перспективных секторов. Наиболее привлекательными остаются компании с высокой дивидендной доходностью и устойчивым ростом.

2. Анализ финансовых рынков

Российский рынок акций — неоднозначность и возможности

Российская фондовая площадка сегодня завершила торги с небольшим ростом: индекс МосБиржи повысился на 0,14%, до 2825,61 пункта, РТС — на 0,44%, до 1139,9 пункта. Тенденция к сохранению мягкой позитивной динамики обусловила ожидания по снижению ключевой ставки. Внутренние компании демонстрируют разную реакцию:

Лидерами роста стали «Совкомфлот» (+4%), ОГК-2 (+3,4%), «Норникель» (+2,16%), «ФосАгро» (+2,14%), «Полюс» (+1,3%), «Северсталь» (+1,3%).
Акции «Сбера» остались на уровне 310,39 руб. после снижения лота до 1 акции, что увеличит ликвидность и доступность для мелких инвесторов.
На негативе — «Селигдар» (-2,8%), Аэрофлот (-1,6%), «Самолет» (-1,4%).

Внутренние факторы поддержки — ожидания снижения ставки и возможного укрепления экспорта за счет ослабления рубля. Внутренние технические индикаторы подтверждают возможный рост — индекс вышел из локального нисходящего клина и преодолел 50-дневную скользящую среднюю, что усиливает настроение на дальнейшее повышение.

Глобальный рынок США демонстрирует смешанную динамику: S&P 500 практически в стагнации (+0,01%), Dow Jones — в плюсе (+0,2%), Nasdaq — слабое снижение (-0,4%).

Международный взгляд: Европа и Америка

Европейские и азиатские индексы показывают разнонаправленные движения, а ситуации в секторе сырья и промышленности вызывают обеспокоенность. Нефтяные цены снижаются — Brent на уровне $68,37, WTI — на уровне $65,09, что подтверждает признаки профицита, обусловленного ростом добычи в Китае и Европе.

Общий рынок настроен на повышение волатильности в преддверии решения ЦБ РФ и возможных торговых конфликтов, что создает условия для активных колебаний цен.

Влияние на корзины инвесторов

Консервативные инвесторы могут рассматривать покупку долгосрочных ОФЗ с фиксированной доходностью 15–17% в год, тогда как более рискоориентированные — искать рост в акциях и сырьевых секторах, особенно в компаниях с высокой дивидендной доходностью и экспортным потенциалом.

3. Основные риски

Глобальный экономический спад. Замедление экономики США и Евросоюза, торговые конфликты и санкции могут усилить кризисные настроения на рынках и снизить спрос на сырье.
Риск инфляционной спирали. Агрессивное снижение ставки ЦБ РФ без учета внутренних рисков может привести к росту внутренней инфляции, особенно в секторе товаров и услуг, что усложнит достижение целевых 4%.
Девальвационный режим. Ожидание ослабления рубля и рост валютных рисков способствует повышенной волатильности и непредсказуемым скачкам цен.
Политическая нестабильность. Торговые войны, санкции, внутренние политические решения могут резко изменить сценарий развития рынка.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная стратегия: покупка ОФЗ с фиксированным доходом

Рассмотрите покупку государственных облигаций с погашением через 3–5 лет по доходности 15-17%. Такой подход минимизирует риски при текущих неопределенностях и защитит капитал в условиях возможных колебаний валютного курса и инфляции.

Плюсы: стабильный доход, надежность государства, возможность зафиксировать доходность.
Минусы: меньшая ликвидность, риски роста процентных ставок в будущем.

Рискованная стратегия: инвестиции в экспортно ориентированные акции

Инвестируйте в «Норникель», «Русал», «Роснефть», «Новатэк». Потенциал роста связан с возможным ослаблением рубля и повышением экспортных цен на металлы и нефть.

Плюсы: высокие дивиденды, потенциальный рост прибыли при ослаблении валюты.
Минусы: сильная волатильность, зависимость от цен на сырье и валютных курсов, санкционные риски.

Обдумайте планы с учетом возможных сценариев снижения ставки и гипотетического укрепления или ослабления курса — всё должно быть заложено в стратегии.

Данная аналитика подготовлена редакцией q-fx.ru при содействии информации от руководства Банка России. Выражаем благодарность за предоставленные данные и аналитические материалы, которые позволили сформировать данный обзор.