Финансовые рынки: Рынок золота под давлением, Трамп угрожает новыми тарифами — Обзор за 14 июля 2025

0. Макроэкономический обзор

Глобальные финансовые рынки остаются под давлением, вызванным как локальными, так и международными событиями. В последние дни на рынках наблюдается повышенная волатильность, в том числе из-за повышения тарифов, которые предложил Дональд Трамп на товары из Европейского Союза и Мексики. Эти опасения привели к снижению американского фондового рынка, который завершил неделю в полосе убытков—индекс S&P 500 упал на 0,33%, а индекс Dow Jones потерял 0,63%.

Аналитика, которая меняет правила.

Глубокие разборы макроэкономики от ТопМоб. Поймите, куда движется рынок, и принимайте решения на шаг впереди.

📈 Читать экспертов

На фоне этих событий, индекс доллара торгуется на уровне 98,1, что является максимумом за почти три недели. Это также негативно влияет на стоимости сырьевых активов, включая нефть и золото, на фоне возможного ухудшения ситуации с торговыми переговорами.

Рост инфляции и процентные ставки

Инфляция в России сохраняет свои высокие уровни. По последним данным, годовая инфляция в июне составила 9,4% против 9,9% в мае. Это создает напряжение в отношении денежно-кредитной политики и оценки дальнейшего снижения ключевой ставки. Ожидается, что на заседании 25 июля Центробанк России снизит ключевую процентную ставку на 1-1,5 процентных пункта, что, в свою очередь, может оказать давление на рубль и создать дополнительные риски для инвесторов.

1. Анализ финансовых рынков

Несмотря на разнообразие экономических показателей, ряд активов по-прежнему находящихся под давлением и испытывают волатильность.

Акции

Российские акции демонстрировали смешанную динамику. Например, акции компании «Норникель» выросли на 4% на фоне растущих цен на палладий. Азартный рост акций продолжился на информацию о значительном увеличении спроса на металлы, что обусловлено повышение цен на их реализации, особенно для палладия, который опять достиг рекордов, превысив 1300 долларов за унцию.

Облигации

Рынок облигаций демонстрирует разнообразные тенденции с разными возможностями. Высокие процентные ставки остаются фактором, вызывающим интерес к облигациям, однако ухудшающаяся экономическая ситуация усиливает риски.

Валюты

Текущая волатильность наблюдается и на валютном рынке. Курс доллара продолжает расти и укрепляться на фоне ожиданий новостей от Дональда Трампа о новых пошлинах и давлении на другие валюты. Курс рубля к доллару составляет около 78.37 на фоне высоких процентных ставок и ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ. Это создает значительное давление на российскую экономику и ее бюджет, которые могут потерять около 1,5 триллиона рублей в случае введения новых ограничений на экспорт нефти.

Сырьевые товары

Цена на золото продолжает оставаться под давлением из-за нарастения глобальных рисков, связанных с торговыми войнами, а также ожидания будущих сигналов от центробанков, приводящих к изменениям в денежно-кредитной политике. Инвесторы активно избавляются от акций, сдвигая свои вложения в более защищенные активы.

Цена на палладий увеличилась — в основном под давлением со стороны автомобильной промышленности, которая продолжает испытывать высокий спрос из-за восстановления в Китае и нарастающей глобальной инфраструктурной динамики.

3. Основные риски

Торговые войны: последующее введение новых пошлин может привести к дальнейшему падению спроса на российскую продукцию и активы, увеличивая риски ликвидности.
Политическая нестабильность: политические заявления, включая угрозы Трампа, могут вызвать обострение неопределенности на финансовых рынках.
Макроэкономическая политика: низкий уровень экономического роста и высокая инфляция могут неблагоприятно сказаться на состоянии бюджетов и долгосрочных инвестиционных перспективах.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Купите облигации федерального займа (ОФЗ). Подходящий вариант для инвесторов, ищущих защиту капитала, более предсказуемый доход. ОФЗ предлагаются с доходностью, которая может достичь 10–12% в год, что обеспечивает надежность в условиях увеличения неопределенности и снижения ставок.

Рискованная инвестиционная идея

Акции «Норникеля». Сильные результаты компании в области производства палладия при помощи нарастающего спроса могут привести к возможности роста выше текущих уровней. Однако, нужно тщательно следить за политической ситуацией в связи с высоким уровнем неопределенности. Будьте готовы к резким колебаниям цены из-за внешнеэкономических и политических обстоятельств.

Динамика финансовых рынков

Источник: q-fx.ru