Эксклюзивный анализ: Как мировые санкции и внутренние риски движут финансовыми рынками 4 июня 2025

Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству ЦБ РФ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

Эксклюзив: Российский рубль демонстрирует стабильность на фоне ожиданий снижения ставки ЦБ, а глобальные санкции против российского СПГ вызывают споры в ЕС — полный разбор событий 4 июня 2025

🚀 Твои мечты застряли на взлёте, как старый раритет?
Ракета запускает сигналы, словно собирается перевернуть всю финансовую галактику – с юмором и долей безумия!

Присоединиться в Telegram

1. Макроэкономический обзор

Глобальные и локальные экономические тенденции

Сегодняшний день показывает, что фундаментальные показатели мировых рынков остаются под влиянием сложных внешнеполитических факторов и внутренней макроэкономической политики. В частности, ситуация с европейским импортом российского СПГ обостряет дебаты в ЕС, где Франция и Бельгия категорически отказались поддержать запрет на закупки российского сжиженного природного газа. Этот отказ подчеркивает их стратегию диверсификации источников энергии, а также попытки избежать новых экономических последствий для инфраструктуры и бизнеса.

В то же время, снижение цен на энергетический уголь в Азии до четырехлетнего минимума свидетельствует о глобальной переизбытке топлива и сокращении закупок со стороны Китая и Индии. Это не только влияет на российский топливно-энергетический сектор, но и создает давление на добывающих компаний в России, поскольку экспортные цены снижаются, а логистические расходы остаются высокими. Внутри страны цены на нефть марки Brent колебаются около отметки в $65 за баррель, что влияет на государственные бюджеты и валютный курс.

Внутренняя ситуация в России и влияние инфляции

На внутреннем фронте, по данным S&P Global, активность в сфере услуг выросла в мае до уровня 52,2, что свидетельствует о значительном росте спроса и оживлении бизнес-среды после периода стагнации. Тем не менее, внутренние ожидания по инфляции снижаются, что повышает шансы на снижение ключевой ставки ЦБ уже в ближайшие недели. Максим Решетников из Минэкономразвития подчеркнул, что экономика РФ входит в период замедления, и своевременное смягчение денежно-кредитной политики позволит сохранить прогнозируемый рост ВВП на уровне 3%.

При этом, политические риски остаются: продолжается геополитическая напряженность на Западе с обсуждениями новых санкций и ограничений, что создает неопределенность для внешнеэкономической деятельности и курсовых колебаний.

2. Анализ финансовых рынков

Рынок акций

Российский рынок сегодня демонстрирует умеренный рост. Индекс Мосбиржи подрос на 0,16%, достигнув уровня 2834 пункта, а индекс РТС прибавил 0,5%, закрывся на отметке 1132 пункта. Рост поддерживается положительным настроймом инвесторов, обусловленным ожиданиями снижения ставки ЦБ. Особенно заметен рост в сегменте облигаций: индекс RGBI вырос на 0,74%, что говорит о повышенном спросе на долговой инструментарий при ожидании снижения ключевой ставки до уровня ниже 21%.

Важным событием стало завершение второго раунда переговоров России и Украины, что прикрыло новые геополитические риски и создало позитивную динамику. В результате, акции крупнейших компаний, таких как Лукойл и Татнефть, начали восстанавливаться после дивидендного гэпа, показав признаки быстрого восстановления — показатель сильной долговременной устойчивости российского рынка.

Валюта и сырье

Рубль демонстрирует устойчивость у своих локальных максимумов. Пара доллар/рубль сегодня продолжает торговаться чуть ниже уровня 79 рублей, а китайский юань сохраняет свою позицию около 10,9 рубля. Спрос на рублевые активы поддерживается ожиданиями снижения ставки Центробанком, а также стабильностью на энергетическом рынке. Цены на нефть Brent остаются около $65 за баррель, что создает умеренные доходы для российского бюджета, но вызовет давление на рубль в среднесрочной перспективе из-за возможного активизации импорта и снижения притока валюты.

На этом фоне золото продолжает движение внутри восходящего канала, приближаясь к нижней границе на уровне $3345 за унцию, что создает потенциальные возможности для спекулятивных сделок. Мировые рынки в Азии демонстрируют рост, увеличивая спрос на технологические акции и укрепляя позиции азиатских индексов после победы кандидата-либерала на южнокорейских президентских выборах.

Процентные ставки и денежно-кредитная политика

Экспертное сообщество ожидает, что за счет снижения инфляции и позитивных заявлений Минэкономразвития, Центробанк РФ готовится к снижению ключевой ставки уже в ближайшее время. Этот фактор способствует росту рынка облигаций и акций, особенно у компаний с низким уровнем долговой нагрузки. Внутренние ожидания совпадают с глобальной тенденцией мягкой монетарной политики и смягчения финансовых условий.

3. Основные риски

Геополитическая напряженность и санкции: Возможное введение новых санкций или ограничений на экспорт российского СПГ и нефти может привести к значительной волатильности цен и нарушению торговых связей.
Внутренние политические риски: Неустойчивость на политической арене и возможные неожиданные решения ЦБ или правительства могут изменить текущий тренд снижения ставки и повлиять на динамику рынка.
Риски компенсации убытков энергопроизводителей: увеличение выплат за мощность и компенсаций убытков “РусГидро” может привести к росту издержек и негативно сказаться на финансовых показателях региона и промышленных потребителей.
Риск ценового коллапса на сырье: дальнейшее снижение цен на уголь, нефть и металлы может ухудшить рентабельность отечественных компаний и снизить экспортные доходы.
Экономическая неопределенность в глобальном масштабе: сценарии замедления мировой экономики и ухудшения условий для инвестиций создают опасности для восстановления рынков в перспективе.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная идея: покупка облигаций федерального займа (ОФЗ) с 10-15 годовой доходностью

При текущем уровне спроса на долгосрочные облигации и предположении снижения ставки до 20-21%, инвестор может рассматривать покупку выпусков с фиксированным купоном на срок с 10 до 15 лет. Средняя доходность в таком сегменте достигает 7,5-8% годовых, что обеспечивает стабильный доход и минимальные риски при высокой ликвидности. Стратегия основана на сценарии постепенного снижения ставки и сохранения спроса на государственные бумаги, что обеспечит их рост в стоимости до даты погашения.

Рискованная идея: инвестиции в высокорискованные технологические стартапы или сектора с высоким потенциалом роста

Текущая рыночная ситуация в России и на международных рынках создает возможности для быстрого роста в секторах технологий, AI, биотехнологий и инновационных решений. Инвестор, готовый к повышенным рискам, может рассмотреть покупку акций молодых компаний, особенно тех, что участвуют в клиринговых или инфраструктурных проектах, связанных с диверсификацией и технологическим обновлением. Потенциал роста таких активов составляет 30-50% в течение полугода, но связанные риски — это высокая волатильность, технологические и регуляторные риски.

Заключение

Сегодняшний день на фондовых и валютных рынках характеризуется балансом между ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики и внешнеполитической неопределенностью. Российский рубль продолжает удерживать позиции благодаря высоким ожиданиям снижения ставки ЦБ, в то время как Китай и страны ЮВА оставляют свои интересы в энергетике диверсифицированными, избегая новых ограничений.

Глобальная ситуация с переизбытком топлива и снижением цен на сырье создает условия для коррекции экспортных доходов и прибыли компаний сектора. Внутренние факторы — снижение инфляции и политические дискуссии — дают основание для ожидания дальнейшего смягчения политики, что, в свою очередь, поддержит рост рынков. Однако, ключевые риски связаны с возможными внешнеполитическими санкциями и внутренней политической нестабильностью.

Пока что, инвесторы могут подстраховаться через покупку долговых бумаг и низкорисковых активов, но также иметь в виду возможности быстрого роста в секторах технологий и инноваций при высокой готовности к рискам.

Эксклюзивный анализ: Как мировые санкции и внутренние риски движут финансовыми рынками 4 июня 2025 — Полный обзор за сегодня