Рынок в Шторме: Индекс МосБиржи рухнул на 2% на фоне санкций и дивидендных разочарований — Отчёт от 20 мая 2025, 22:39

от

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая обстановка характеризуется повышенной неопределенностью. Эскалация геополитической напряженности, в частности, отсутствие прогресса в российско-украинских мирных переговорах, оказывает давление на рынки. Новые санкции со стороны Великобритании и ЕС, а также обсуждение странами G7 снижения потолка цен на российскую нефть до $50 за баррель, усиливают негативные настроения. Несмотря на обещания Дональда Трампа не ужесточать санкции, текущая политика западных стран продолжает оказывать сдерживающее влияние на российскую экономику.

🌊 Плывёшь по мелководью, когда можно поймать настоящую криптоволну?
CryptoWave предсказывает тренды с таким юмором, что даже морские звёзды начнут подмигивать!

Присоединиться в Telegram

Внутренняя экономическая ситуация в России также неоднозначна. С одной стороны, наблюдается рост инфляционных ожиданий населения, что может подтолкнуть Центральный Банк к более консервативной денежно-кредитной политике. С другой стороны, недельная инфляция остается на низком уровне, что дает ЦБ пространство для маневра. Ожидается, что первые шаги по снижению ключевой ставки могут быть предприняты в июне или июле, что может оказать поддержку фондовому рынку.

Важным фактором является третья волна приватизации, инициированная правительством. Цель – привлечь средства населения, находящиеся на депозитах, в фондовый рынок. Однако, успех этой инициативы зависит от доверия инвесторов к государственным компаниям и общей экономической стабильности. Учитывая предыдущий негативный опыт инвестиций в государственные активы, правительству необходимо предложить привлекательные условия и обеспечить прозрачность процесса приватизации.

2. Анализ финансовых рынков

Акции: Российский фондовый рынок продемонстрировал негативную динамику. Индекс МосБиржи снизился на 2,05% до 2832,42 пункта, а индекс РТС – на 1,92% до 1107,54 пункта. Давление на рынок оказали геополитические риски, новые санкции и разочаровывающие дивидендные новости. В частности, акции «Сургутнефтегаза» просели из-за рекомендованных дивидендов, которые оказались ниже ожиданий рынка. Акции «Совкомфлота» также снизились на фоне новостей о возможном отказе от выплаты дивидендов за 2024 год. Исключением стали «префы» «Транснефти», которые выросли на фоне позитивных ожиданий по дивидендам и новостей о возможном увеличении поставок нефти в Китай.

Индекс МосБиржи

Облигации: Информация о ситуации на рынке облигаций в дайджесте отсутствует. Однако, учитывая ожидаемое снижение ключевой ставки, можно предположить, что облигации федерального займа (ОФЗ) могут стать более привлекательными для инвесторов.

Валюты: Рубль растерял отвоеванные позиции, а юань установил недельный максимум (11,24 руб.). На рубль оказывает давление окончание налогового периода и увеличение спроса на иностранную валюту перед началом сезона отпусков. Динамика валютного рынка будет зависеть от уровня инфляции и решений Банка России относительно ставки.

Сырье: Нефтяные цены смогли продолжить рост, несмотря на обсуждение снижения потолка цен на российскую нефть. Фьючерс на нефть марки Brent растет на 0,3% до $65,71 за баррель, фьючерс на нефть марки Light укрепляется на 0,4% до $62,39 за баррель. Однако, к концу дня нефть перешла к снижению. На Московской бирже начались торги фьючерсом на кофе, но в первый день торгов стоимость фьючерса упала на 4,71%.

Фьючерс на кофе

Прогнозы и рекомендации:

  • Индекс МосБиржи: С точки зрения теханализа, ожидается формирование подъема к верхней границе локального симметричного треугольника, в район 2940 пунктов. В случае углубления снижения и выхода из треугольника вниз ближайшая поддержка будет расположена на отметке 2730 пунктов.
  • Рубль: Динамика рубля будет зависеть от инфляции и решений ЦБ. В случае снижения ключевой ставки, рубль может ослабнуть.
  • Нефть: Цены на нефть будут оставаться волатильными из-за геополитических рисков и обсуждения потолка цен на российскую нефть.

Технический анализ индекса МосБиржи

3. Основные риски

Геополитические риски: Эскалация российско-украинского конфликта и новые санкции могут оказать негативное влияние на российскую экономику и финансовые рынки.

Инфляционные риски: Рост инфляционных ожиданий может привести к ужесточению денежно-кредитной политики ЦБ, что негативно скажется на фондовом рынке.

Риски приватизации: Неудача третьей волны приватизации может подорвать доверие инвесторов к российскому фондовому рынку.

Корпоративные риски: Разочаровывающие дивидендные новости и другие негативные корпоративные события могут привести к снижению стоимости акций отдельных компаний.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея:

Инвестиции в ОФЗ с фиксированным купоном. Учитывая ожидаемое снижение ключевой ставки, доходность ОФЗ может вырасти. Рекомендуется выбирать ОФЗ с погашением через 2-3 года, чтобы минимизировать процентный риск. Например, ОФЗ 26240. Предположим, текущая доходность к погашению составляет 7%. При снижении ключевой ставки на 0,5%, доходность ОФЗ может снизиться до 6,5%, что приведет к росту цены облигации примерно на 1-2%. Риски: инфляционные риски, которые могут привести к повышению ключевой ставки и снижению стоимости ОФЗ.

Рискованная инвестиционная идея:

Инвестиции в акции «Транснефти» (префы). Компания может увеличить поставки нефти в Китай, что приведет к росту прибыли и дивидендов. Аналитики ожидают выплату дивидендов в размере 170 рублей на акцию. Потенциал роста: 15-20%. Риски: геополитические риски, снижение цен на нефть, негативные корпоративные новости.

Дисклеймер: Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству ЦБ РФ за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Данный отчет носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с риском потери капитала.

Рекомендации:

2025-05-20 22:41