Нефтяные качели, дипломатическое казино и прыжок МосБиржи: как встречи в Турции и тарифная оттепель США-КНР делают майские торги 2025 года самыми нервными! (13 мая 2025)

Рынки продолжают лихорадить — торговые войны то затихают, то вспыхивают вновь, МосБиржа скачет почти на 3% в сутки, а инвесторы гадают: ждать ли коррекции или готовиться к новым рекордам? Мы собрали ключевые факты и проанализировали ситуацию на мировых и российских финансовых площадках утром во вторник, чтобы помочь вам сделать осмысленный выбор между страхом, жадностью и хладнокровными расчетами.

1. Макроэкономический обзор

Глобальные тенденции

На мировых рынках в последние сутки царит на редкость вспыльчивый оптимизм. В фокусе — ослабление тарифных баталий между США и Китаем, где стороны договорились о понижении пошлин на 90 дней: США снизят тарифы на китайские товары с 145% до 30%, а Китай ответно — до 10% (ранее 125%) на американские товары.


Реакция рынков была молниеносной: ведущие индексы США (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones) взлетели на 2,8–4,4%, MSCI Asia-Pac достиг шестимесячного максимума, Nikkei и Taiwan Weighted открылись с ростом 2%.

Европейские площадки, в свою очередь, оказались в положении «тут и жду», поскольку Брюссель приостанавливает новые санкции против России до итогов анонсированных прямых переговоров РФ-Украина в Стамбуле (15 мая). Если встреча завершится ничем, Евросоюз готов ввести 17-й пакет санкций, который, среди прочего, ограничит «теневой» российский танкерный флот.

Локальные экономические сигналы

Для российской экономики и рынка главным драйвером остается ожидание встречи в Стамбуле. Рынки буквально «запрайсили» возможный позитив — МосБиржа уверенно прибавила почти 3% (2930–2940 пунктов, локальный максимум), однако эксперты предупреждают: в феврале после аналогичного ралли рынок быстро ушел в коррекцию из-за отсутствия реальных решений на переговорах.

Внутренние факторы сегодня уходят на второй план: ключевая ставка остается на прежнем уровне, хотя инфляция в РФ замедляется (пик уже в I квартале, далее ожидается спад), а данные по бюджетным доходам стабильны благодаря притоку дивидендов (812,8 млрд руб. только в 2025 году).

Банк России, согласно протоколу апрельского заседания, обсуждал переход к более нейтральному сигналу по денежно-кредитной политике, замечая прирост дезинфляционных ожиданий и снижение перегрева в экономике. Тем не менее опасения остаются: риски роста инфляции, сохранение высоких ожиданий у населения, расширение бюджетного дефицита и потенциал для девальвации рубля в среднесрочной перспективе.

На валютном фронте рубль усилился против доллара и евро (официальные курсы — 80,88 RUB за USD и 90,11 RUB за EUR), но рынок готовится к возможному давлению со стороны операций Минфина: ежедневно до 5 июня покупается валюты и золота на 2,3 млрд руб.

Влияние сырьевого сектора и инфляции

Рост цен на нефть Brent до диапазона $64–65 за баррель поддержал благоприятный настрой на российских акциях топливно-сырьевого сектора. Однако следующий виток санкций ЕС против «теневого флота» РФ и волатильные фьючерсы не позволяют закрепиться выше этого коридора. Хорошая новость: в случае деэскалации геополитики потенциал для роста по нефти остается.

Золото, напротив, на фоне бегства в риск упало почти на 3,5% и вышло к нижней границе канала $3200–3230, где формируется новая поддержка.

2. Анализ финансовых рынков

Акции

Российский рынок акций открыл неделю безудержным ростом (МосБиржа +2,9%, РТС +2,7%, низкие обороты — результат длинных выходных). Лидерами выступили традиционные бенефициары геополитических потеплений: ЛУКОЙЛ (+3,7%), НОВАТЭК (+3,5%), Газпром (+2,7%), Сбер (+2,9%), РУСАЛ (+3,4%).

В корпоративном поле — драйверы дивидендов. Совет директоров «Займера» рекомендовал выплатить 4,58 руб. на акцию (суммарно 458 млн руб.), что добавляет интереса к дивидендным историям второго эшелона.

ТГК-14 отчиталась о росте прибыли на 46,6% до 588,4 млн руб. Причина — начисление крупной субсидии со стороны властей Забайкалья.

Внимание привлекли бумаги ПИК (+6%, ставки на снижение ключа), Аэрофлот (+3,1%, лучший пассажирооборот в году) и «Полюса», который просел на фоне снижения цен на золото. Поддержка МосБиржи — 2900 п., верхний коридор — 3000 п.

Прогноз и рекомендации:

• МосБиржа: боковик 2900–3000, возможен прокол вверх в случае реального дипломатического прогресса.
• Краткосрочным инвесторам — сохранять осторожность, не покупать «на хаях», фиксировать прибыль на 5–7% от недавних уровней.
• Отдельно выделить акции банковского сектора и энергокомпаний — возможно снижение ставки и новые субсидии подстегнут их рост.
• Консерваторам — брать только защитные сектора и дивидендные истории (Займер, Лента, ИКС 5) на коррекции.

Облигации

Сегмент ОФЗ ведет себя стабильно: индекс RGBI символический прирост (+0,09%), спред доходности 2- и 10-летних бумаг расширился до 121 бп. Доходности практически не изменились. Внутренние факторы (инфляция, комментарии Банка России) позитивны, но вторичны по сравнению с геополитикой.

В среднесрочном плане облигации РФ сохраняют привлекательность для осторожных инвесторов. Прогноз на остаток недели — боковик с умеренным уклоном в рост при стабильных ставках.

Валюты

Рубль укрепился к основным валютам (USD ниже 81, EUR ниже 90), но давление продаж связано с:
а) возвращением Минфина к ежедневным валютным покупкам на 2,3 млрд руб.,
б) ожиданием возможной эскалации международных переговоров.

На межбанке доллар терял 0,4% — до 80,68, а евро — на 0,25% (89,63). Курс пары юань/рубль формирует техническую развязку («крест»), что увеличивает шансы на краткосрочные сильные движения.

Прогноз:

• Рубль: ослабление вероятно к концу недели (целевые уровни: USD/RUB выше 82, EUR/RUB выше 90) на фоне рынка нефти, операций Минфина и геополитики.
• USD/CNY: резкие колебания (ожидание диапазона 10,8–11,5) на фоне повышения торговли товаров между Китаем и РФ.

Сырьё

Нефть: Brent у $65/барр, WTI — $61,7/барр. Волатильность сохраняется из-за рисков санкций против РФ, но краткосрочно поддержан спросом и временной торговой разрядкой. Прогноз — диапазон $60–67 за баррель.

Золото: торгуется у $3220–3250 за унцию после внезапного падения на 3–3,5%. В случае дальнейшей разрядки может углубиться к $3130–3150, однако среднесрочный апсайд до $3700 при усилении мировых рисков сохраняется.

Металлы: Медь +1,4%, железная руда +1,2%; поддержаны стабилизацией спроса из Китая.

3. Основные риски

Ключевые риски для инвесторов носят внешний характер:

1. Дипломатическое разочарование: Срыв или откладывание переговоров РФ-Украины (15 мая, Стамбул) может стимулировать коррекцию рынка — рынок переоценил вероятность позитивного исхода.
2. Санкционные угрозы: Введение новых мер против «теневого флота» приведет к росту транспортных издержек, затруднит экспорт нефти и может провалить цены на российский энергосектор.
3. Дисконтирование позитива: Рынок акций «переплатил» за ожидание разрядки. Ближайшие дни вероятна фиксация прибыли и откат. Повтор февраля 2025 года крайне вероятен.
4. Валютный риск: Покупки валюты Минфином и скорая волатильность в паре USD/RUB, USD/CNY — угроза переоцененным портфелям в рублях и иностранной валюте, если стороны не закрепят дипломатические успехи.
5. Инфляционные колебания: Восстановление инфляционного давления на Западе и в РФ при росте мировых фьючерсов и разных сценариях денежно-кредитной политики.

Все вышеперечисленное усиливает значимость дисциплины управления риском. Инвесторам стоит избегать игры на краткосрочных новостях, а при работе «против толпы» использовать стопы и частичную фиксацию прибыли.

4. Инвестиционные идеи

4.1. Консервативная идея — ОФЗ с фиксированным купоном (серия 26239/26240)

Ожидаемая доходность — 13–13,5% годовых к погашению (при текущей рыночной цене и купонной доходности).

Почему: Ставка ЦБ РФ осталась без изменений, инфляция начинает замедляться, фундаментальных причин для мощного роста ставок нет. В случае усиления идей о снижении «ключа» ближе к лету можно рассчитывать на прирост в 1,5–2% капитала к текущей рыночной цене (рост ОФЗ при падении ставок). Волатильность в данном сегменте ниже, чем по акциям. Для минимизации риска лучше брать с погашением в ближайшие 4–5 лет и планировать под вывод средств в случае роста ставки.

Расчет примера:
• Покупка ОФЗ-26240 на 1 млн руб.
• Годовой купон: 130 000 руб.
• Потенциальный прирост при падении доходности с 13,5% до 12% — около 25 000–30 000 руб. доп. прибыли к погашению.
• Рыночный риск — минимальный, если нет экстренных санкций или гиперинфляции.

Резюме: Такая стратегия подойдет тем, кто не хочет рисковать на фоне дипломатической лотереи и предпочитает фиксированный, пусть и относительно небольшой доход с вероятностью прироста.

4.2. Рискованная идея — Спекуляция акциями «Газпром» с защитой опционом пут

Ожидаемый потенциал роста: до +10% за 2–3 дня при прорыве переговоров 15 мая в Стамбуле и закреплении позитива по газу и нефти. Драйверы — слухи о возобновлении поставок газа в Европу и возможных китайских инвестициях.

Риски: В случае провала переговоров падение на 7–10% практически гарантировано из-за резкой фиксации прибыли крупными игроками и санкционного давления.

Как реализовать:

1. Покупка акций ПАО «Газпром» по текущей цене (ориентир 165–169 руб.).
2. Покупка опциона пут (страйк 164, исполнение конец мая) — в качестве страховки на случай срыва переговоров (средняя цена — до 2% портфеля на «страховку»).

Расчеты:
• Инвестировано 100 000 руб. в акции.
• Потенциальная прибыль при росте 8% — 8 000 руб.
• Стоимость страховки (пут-опцион) — около 2 000 руб.
• При резком падении на 8–10% — убыток ограничен суммой покупки плюс премия по путу (максимум -3 000–4 000 руб.), что ниже потенциальной прибыли.
Резюме: Эта тактика уместна только для готовых к риску инвесторов, ставящих на краткосрочный новостной рывок и умеющих вовремя выйти из позиции.

Рекомендации:

• Акции Джетленд Холдинг цена. Прогноз цены Джетленд Холдинг

• DRB/USD

• Разоблачая безумие мемкоина: юмористический погружение в абсурдность богатства!

• Экономические и финансовые потрясения мая 2025: рынки на грани перемен — подробный анализ за 24 часа

• Акции Пермэнергосбыт цена. Прогноз цены Пермэнергосбыт

• Инфляционные Ожидания Взлетели! Финансовый Обзор на 21 Мая 2025

• Эксклюзивный обзор финансовых рынков на 17 мая 2025: Взлеты, падения и новые риски! — Более 150 млрд рублей в тени элиты

• Акции ОВК цена. Прогноз цены ОВК

• Курс доллара к рублю в 2025 году: скрытая угроза или шанс разбогатеть?

• Прогноз рынка криптовалюты HYPE: будущее Hyperliquid

2025-05-13 10:21