Рынки в Шторме! Индекс МосБиржи обвалился ниже 2900 на фоне санкционных рисков - Обзор от 02.05.2025 13:11

Сегодня, 2 мая 2025 года, финансовые рынки переживают период повышенной волатильности и неопределенности. Основное давление оказывают геополитические факторы, в частности, усиливающиеся опасения по поводу ужесточения санкционной политики США в отношении России и эскалация напряженности вокруг российско-украинского конфликта. Настроения инвесторов также омрачаются сигналами о замедлении темпов роста мировой экономики и консервативными прогнозами от американских корпораций. Подробный анализ текущей ситуации представлен ниже.

🌊 Плывёшь по мелководью, когда можно поймать настоящую криптоволну?
CryptoWave предсказывает тренды с таким юмором, что даже морские звёзды начнут подмигивать!

Присоединиться в Telegram

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация характеризуется смешанными сигналами. С одной стороны, сохраняются надежды на диалог между США и Китаем по вопросам тарифов, что оказывает некоторую поддержку мировым рынкам. С другой стороны, прогнозы компаний на текущий квартал становятся все более сдержанными на фоне глобальной торговой неопределенности. Это указывает на то, что компании проявляют осторожность в своих ожиданиях относительно будущей экономической активности.

В США вчерашняя торговая сессия завершилась уверенным ростом ключевых биржевых индикаторов. Индекс S&P 500 вырос на 0,63%, до 5 604,14 пункта, Dow Jones Industrial Average прибавил 0,21% — до 40 752,96 пункта, а Nasdaq Composite подскочил на 1,52%, до 17 710,74 пункта. Однако, несмотря на общий позитивный тренд, отдельные компании столкнулись с проблемами. Например, акции Apple подешевели на 3,8% несмотря на сильные совокупные результаты за минувший квартал. Инвесторов разочаровали финансовые показатели сегмента услуг, а глава компании Тим Кук заявил, что торговые пошлины могут привести к росту издержек компании на $900 млн в текущем квартале. Аналогичная ситуация наблюдалась и с акциями Amazon, которые упали на 3,2% несмотря на превышение ожиданий аналитиков по выручке и чистой прибыли. Причиной послужил консервативный прогноз менеджмента на текущий квартал, который также отметил меняющуюся торговую политику США как главный фактор неопределенности.

В Азии японский Topix вырос на 0,3%, а гонконгский Hang Seng — на 1,7%. Биржи материкового Китая сегодня закрыты. На гонконгском рынке преобладал позитив на фоне сигналов властей Китая о готовности к переговорам с США по торговле. Акции Alibaba подскочили на 4,4% — китайский технологический гигант представил улучшенные версии своих ИИ-моделей. Котировки Xiaomi выросли на 6,2% на фоне роста продаж электромобилей компании на 20% в апреле. Рынки Европы также открылись ростом: индекс STOXX 600 вырос на 0,92%. Акции Shell выросли на 3,4% после публикации сильного отчета за прошлый квартал. Британская нефтегазовая компания также сообщила о проведении в ближайшие 3 месяца программы обратного выкупа акций на $3,5 млрд.

В России ситуация на рынке усугубляется геополитическими факторами. Инвесторы опасаются ужесточения позиции США по отношению к России после подписания ресурсного соглашения с Украиной. Накануне представитель Госдепартамента США Тэмми Брюс заявила, что Вашингтон больше не будет выступать посредником в диалоге между Россией и Украиной. В Белом доме рассчитывают, что стороны перейдут к прямым переговорам. Это заявление вызвало негативную реакцию на российском рынке, так как указывает на снижение вероятности урегулирования конфликта в ближайшем будущем.

2. Анализ финансовых рынков

Российский рынок открыл торги основной сессии в пятницу, 2 мая, падением ключевых индикаторов. Индекс МосБиржи в начале основной сессии снижается на 1,8% — до 2865,4 пункта. В числе аутсайдеров — акции «СПБ Биржи» (-5,5%), «Совкомфлота» (-4,5%), «Самолета» (-3,85%), ПИКа (-4,36%), АФК «Система» (-4%) и «НОВАТЭКа» (-3,7%). Список растущих бумаг практически пуст. Это свидетельствует о широком негативном настроении среди инвесторов, которые выводят средства из наиболее рискованных активов.

Рубль сегодня демонстрирует ослабление. На валютной секции Московской биржи рубль показывает снижение к юаню на 1,8% — до 11,365. Ближайший фьючерс на курс доллара (Si) вырос на 1,4% до 85 021 руб. На межбанке доллар в плюсе на 0,07% и стоит 82,28 рубля, евро дорожает на 0,3% — до 93,149. Ослабление рубля связано с увеличением геополитических рисков и снижением цен на нефть.

Акции «НОВАТЭКа»: После падения акции «НОВАТЭКа» могут вырасти вплоть до 1500 рублей. Несмотря на чистый убыток за 1 кв. по РСБУ в 35,3 млрд руб., финансовое здоровье компании остается хорошим, хотя темпы роста в 2024 году замедлились. Выручка по итогу 2024 года выросла на 13%, прибыль выросла на 7%, свободный денежный поток вырос на 70%. Компания планирует запустить три проекта по производству сжиженного природного газа (СПГ) – «Арктик СПГ-1», «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ» – до 2030 г. Текущие котировки (около 1168 рублей) представляют собой привлекательную возможность для покупки с целью 1500 рублей.

Акции «Газпрома«: Компания отчиталась за 2024 год с выручкой 10,7 трлн ₽ (+25% г/г), EBITDA 3,1 трлн ₽ (+76%) и чистой прибылью 1,22 трлн ₽ (в 2023 был убыток). Однако, в отчете нет упоминания о дивидендах, что вызывает опасения у инвесторов. Возможные причины отказа от выплаты дивидендов: приоритет сокращения долга, недостаточный FCF и неблагоприятные условия высокой ключевой ставки. Несмотря на это, некоторые аналитики не исключают «дивидендного сюрприза» в случае геополитического потепления или нехватки в бюджете.

Индекс МосБиржи: Российский бенчмарк продолжает коррекцию после апрельского роста и может попытаться найти поддержку у 200-дневной скользящей средней в районе 2 840 пунктов.

S&P 500: Американский бенчмарк вчера протестировал уровень сопротивления у 5 640 пунктов, однако затем откатился к 50-дневной скользящей средней. Не исключаем скорой повторной попытки тестирования данного уровня.

STOXX 600: Европейский индекс продолжает уверенный рост и в данный момент пытается преодолеть 50-дневную скользящую среднюю. В случае пробоя этого уровня откроется путь к восстановлению до 555 пунктов.

3. Основные риски

Ключевыми рисками для финансового рынка на данный момент являются:

Ужесточение санкционной политики США: Введение вторичных санкций против России может оказать существенное негативное влияние на российскую экономику и финансовые рынки. Это может привести к снижению инвестиционной привлекательности российских активов, оттоку капитала и ослаблению рубля.
Эскалация геополитической напряженности: Продолжающийся конфликт между Россией и Украиной создает неопределенность и негативно влияет на настроения инвесторов. Любое дальнейшее обострение ситуации может привести к падению рынков.
Замедление темпов роста мировой экономики: Снижение темпов роста мировой экономики, особенно в ключевых регионах, таких как США и Китай, может негативно сказаться на спросе на российские товары и услуги, что приведет к ухудшению экономических показателей России.
Снижение цен на нефть: Снижение мировых цен на нефть, основной экспортный товар России, может привести к сокращению доходов бюджета и ослаблению рубля.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Инвестиция в ОФЗ (облигации федерального займа). В условиях повышенной волатильности и неопределенности, инвестиции в ОФЗ представляются наиболее безопасным вариантом. Доходность ОФЗ в настоящее время составляет около 12-13% годовых, что превышает уровень инфляции. Данный инструмент позволяет сохранить капитал и получить стабильный доход.

Рассмотрим пример. Инвестор вкладывает 100 000 рублей в ОФЗ с погашением через 1 год и доходностью 12%. Через год инвестор получит 112 000 рублей, что обеспечит ему защиту от инфляции и небольшой прирост капитала. Риски минимальны, так как ОФЗ гарантированы государством.

Рискованная инвестиционная идея

Покупка акций «НОВАТЭКа». Несмотря на текущие негативные настроения на рынке, акции «НОВАТЭКа» имеют потенциал роста в среднесрочной перспективе. Компания является одним из лидеров российского газового сектора и обладает хорошим финансовым положением. Запуск новых СПГ-проектов может стать драйвером роста котировок. Целевая цена – 1500 рублей.

Риски: Ужесточение санкций, снижение цен на газ, задержки в реализации СПГ-проектов.

Дисклеймер: Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Данный отчет носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с риском потери капитала.

Рынки в Шторме! Индекс МосБиржи обвалился ниже 2900 на фоне санкционных рисков — Обзор от 02.05.2025 13:11