Финансовый отчёт: Взлёт Индекса МосБиржи и новые возможности на рынке — 17 апреля 2025

Четверг, 17 апреля 2025, 16:05. Актуальный анализ состояния финансовых рынков на основе последних новостей.

1. Макроэкономический обзор

Сегодняшний день на финансовых рынках отмечен рядом важных событий, которые формируют сложную картину как для глобальной, так и для российской экономики. Одним из ключевых факторов, влияющих на рынки, является инфляция. В Турции, например, инфляция находится на уровнях, когда дальнейшее повышение процентной ставки выглядит спорным, однако политические факторы и отток капитала оказывают давление на ЦБ, заставляя его продолжать ужесточение денежно-кредитной политики. Это свидетельствует о том, что экономические решения не всегда принимаются исключительно на основе экономических показателей и могут быть подвержены влиянию политической конъюнктуры.

🚀 Твои мечты застряли на взлёте, как старый раритет?
Ракета запускает сигналы, словно собирается перевернуть всю финансовую галактику – с юмором и долей безумия!

Присоединиться в Telegram

Инфляция в Турции

В России наблюдается замедление инфляции, что создаёт пространство для смягчения монетарной политики. Инфляция с сезонной корректировкой составляет 7,1%, что ниже предыдущих квартальных значений. Однако, несмотря на это, годовая инфляция остаётся высокой – 10,34%. Банк России отмечает, что в отсутствие новых проинфляционных шоков показатель годовой инфляции перейдет к снижению с мая, но, если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижения цели по инфляции на уровне 4%, регулятор будет готов рассмотреть повышение ключевой ставки.

Цены на нефть, закрепившиеся выше $66 за баррель, оказывают существенную поддержку российскому рынку. Рост цен на нефть является ключевым драйвером для российской экономики и бюджета, особенно в условиях крепкого рубля. Однако, сдерживающим фактором для дальнейшего роста цен на нефть являются данные по запасам сырой нефти от Минэнерго США, которые показали увеличение запасов.

Важным фактором является и геополитическая обстановка. Заявление Трампа о нежелании поставлять оружие Украине даже за деньги вызвало позитивную реакцию на рынке, усиливая ожидания возможной разрядки. Параллельно Белый дом опроверг слухи о росте тарифов на китайские товары, что снизило давление на глобальные рисковые активы. Однако, сохраняется неопределенность в отношении урегулирования украинского кризиса и перспектив улучшения отношений РФ с США.

Индекс МосБиржи

2. Анализ финансовых рынков

Акции: Индекс МосБиржи продемонстрировал уверенный рост, пробив верхнюю границу консолидационного диапазона на объёмах. Это подтверждает, что рост поддержан спросом, а не случайным импульсом. Акции ММК оценены рынком справедливо, учитывая текущую ситуацию на мировом рынке стали, риски замедления темпов роста мировой экономики и денежно-кредитную политику Банка России. Бумаги «АЛРОСА» отыгрывают заявление руководителя компании о том, что санкции против нее на практике не действуют, так как алмазно-бриллиантовый рынок в последние месяцы подает сигналы разворота вверх, а цены на бриллианты поднимаются с февраля.

Акции ММК

Облигации: Замещающие облигации дают двойную защиту: во-первых, за счёт переоценки при росте доллара к рублю, а во-вторых – благодаря регулярному купонному доходу. Примеры интересных замещающих облигаций на рынке: замещайки Трубной металлургической компании с погашением в 2027 году и доходностью 7,63%, ФосАгро с погашением в 2028 году и доходностью 7,07%, Газпром Капитал с погашением в 2029 году и доходностью 7,25%, ПИК-Корпорация с погашением в 2026 году и доходностью 10,23%.

Валюты: Рубль растет, заручившись поддержкой со стороны нефти. Плюс к этому играет фактор сезонности – ожидается рост продаж валюты экспортерами под уплату налогов. На дневных торгах юань проседает на 0,7%, уходя к отметке 11,19 руб. На межбанке доллар теряет 1,2%, снижаясь до 82,03 руб.; европейская валюта дешевеет на 1,4% до 93,2 руб.

Сырье: Нефть растет на новостях о санкциях в отношении китайского нефтеперерабатывающего завода Shandong Shengxing Chemical Co., а также нескольких компаний и судов, содействующих поставкам иранской нефти в КНР. К настоящему моменту фьючерс на нефть марки Brent растет на 1,2% до $66,63 за баррель, Light укрепляется на 1,4% -до $63,35 за баррель.

Рост нефти

3. Основные риски

Геополитические риски: Сохраняется неопределенность в отношении урегулирования украинского кризиса и перспектив улучшения отношений РФ с США. Прекращение моратория на прекращения ударов по инфраструктуре выглядело бы как эскалация со стороны РФ.

Инфляционные риски: Несмотря на замедление инфляции, она все еще остается высокой и превышает целевой уровень Банка России. Если инфляция не продолжит снижаться, регулятор может даже рассмотреть повышение ставки.

Риски торговых войн: Администрация президента США заявила о планах поднять пошлины для товаров из КНР с ранее анонсированных 145% до 245% в ответ на шаги Пекина по повышению ввозных тарифов. Это может привести к сбоям в глобальных цепочках поставок и активизации инфляционных процессов.

Отчет TSMС

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея: Замещающие облигации

Описание: Инвестирование в замещающие облигации, номинированные в долларах, но выпущенные российскими компаниями. Эти облигации обеспечивают защиту от девальвации рубля и приносят стабильный купонный доход.

Расчеты: Рассмотрим замещающие облигации Газпром Капитал с погашением в 2029 году и доходностью 7,25%. Инвестиция в размере 100 000 рублей позволит получать купонный доход в размере 7 250 рублей в год. При росте курса доллара к рублю стоимость облигации также увеличится.

Минимизация рисков: Выбор облигаций надежных эмитентов с высоким кредитным рейтингом. Диверсификация портфеля замещающих облигаций.

Рискованная инвестиционная идея: Акции «Яндекса«

Акции Abbott

Описание: Инвестирование в акции «Яндекса», одной из ведущих IT-компаний в России. Компания демонстрирует высокие темпы роста выручки и прибыли, но подвержена рискам, связанным с регулированием и конкуренцией.

Акции UnitedHealth

Потенциал роста: Аналитики рекомендуют держать акции «Яндекса» или докупать с целевой ценой в 5000 рублей за бумагу (+18% к текущей цене).

Риски: Регулирование IT-отрасли, усиление конкуренции со стороны других игроков рынка, геополитические риски.

Отчетность Abbott Laboratories за 1К оказалась не хуже ожиданий: компания показала рост выручки по трем сегментам из четырех и подтвердила прогнозы по годовой прибыли и темпу роста выручки. Кроме того, компания объявила о планах инвестировать $500 млн в свою исследовательскую и производственную инфраструктуру в США. В рамках этого плана компания откроет в текущем году два новых центра — в Техасе и Иллинойсе и создаст до 300 новых рабочих мест.

По итогам первого квартала 2025 года выручка UnitedHealth увеличилась на 9,8% г/г и составила $109,6 млрд, не дотянув до прогнозов на $1,9 млрд. Чистая прибыль компании составила $6,3 млрд в сравнении с чистым убытком в размере $1,4 млрд годом ранее, когда на финансовых результатах отразились последствия кибератаки. Скорректированная прибыль на акцию достигла $7,20 в сравнении с $6,91 годом ранее – на 9 центов ниже ожиданий.

Дисклеймер: Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству БКС за предоставленную информацию для подготовки данного обзора. Данный отчет носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с риском потери капитала.

Индекс МосБиржи взлетел на фоне позитивных сигналов: Что дальше? — 17 апреля 2025