Дата: 20 июня 2025 года
1. Макроэкономический обзор
В последние часы на финансовых рынках наблюдаются значительные изменения, вызванные как внутренними, так и внешними факторами. Президент России Владимир Путин на пленарном заседании Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ-2025) подчеркнул необходимость предотвращения рецессии в экономике страны. Он отметил, что текущая инфляционная динамика позволяет Банку России перейти к смягчению денежно-кредитной политики.
По данным Росстата, ВВП России в первом квартале 2025 года вырос на 1.4% в годовом исчислении, однако секвенциальная динамика показала снижение на 0.6%. Это снижение связано с обвалом в добывающих отраслях, который составил 3.9% в квартальном выражении. В то же время, обрабатывающая промышленность и строительный сектор демонстрируют высокие темпы роста, что говорит о возможном восстановлении экономики.
Путин также отметил, что инфляция в России снизилась до 9.6% по состоянию на 16 июня, что открывает возможности для снижения ключевой ставки. Это может способствовать улучшению экономической активности и поддержанию роста.
2. Анализ финансовых рынков
На финансовых рынках наблюдаются смешанные настроения. Индекс МосБиржи к 15:00 снизился на 0.6%, в то время как индекс RGBI государственных облигаций показал рост на 0.2%. Акции ВТБ, напротив, выросли более чем на 1%, достигнув отметки выше 100 рублей, что связано с позитивными ожиданиями по прибыли банка.
Что касается сырьевых рынков, стоимость золота продолжает снижаться, упав на 1.5% до $3360 за тройскую унцию. Это снижение обусловлено укреплением доллара и ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики в США. Инвесторы фиксируют прибыль после недавнего ралли, когда цены на золото поднимались выше $3400.
Прогнозы по основным классам активов:
- Акции: Ожидается умеренный рост в связи с позитивными новостями из сектора финансов.
- Облигации: Продолжение роста на фоне снижения ключевой ставки.
- Валюты: Укрепление рубля на фоне снижения инфляции.
- Сырьё: Ожидается коррекция цен на золото, возможен рост в случае ухудшения экономической ситуации в США.
3. Основные риски
Ключевые риски, влияющие на финансовые рынки:
- Рецессия: Возможность рецессии в экономике России, о которой предупреждает Путин.
- Инфляция: Высокие инфляционные ожидания могут негативно сказаться на потребительском спросе.
- Геополитические риски: Напряженность на Ближнем Востоке и возможное вовлечение США в конфликт.
- Снижение цен на нефть: Риски формирования более низких цен на нефть могут негативно сказаться на бюджетной политике.
4. Инвестиционные идеи
Консервативная инвестиционная идея: Акции ВТБ. С учетом позитивных прогнозов по прибыли и планов по улучшению финансовых показателей, акции ВТБ могут стать хорошей инвестицией.
Рискованная инвестиционная идея: Акции «Северстали». Несмотря на отсутствие дивидендов в первом квартале, компания может вернуться к выплатам при смягчении денежно-кредитной политики. Потенциал роста акций составляет 1360 рублей за акцию в течение 12 месяцев.
Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Финама за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.
Рекомендации:
- Прогноз рынка криптовалюты SOL: будущее SOL
- Префы Мечел цена. Прогноз цены Мечел
- Прогноз рынка криптовалюты VIRTUAL: будущее VIRTUAL
- Акции МТС-Банк цена. Прогноз цены МТС-Банк
- Прогноз рынка криптовалюты ADA: будущее ADA
- Золото прогноз
- Акции Татнефть цена. Прогноз цены Татнефть
- Инвестиционный обзор и ключевые инвестиционные идеи четверг, 26 июня 2025 18:19
- Акции Etalon Group PLC цена. Прогноз цены Etalon Group PLC
- Акции Эн+ цена. Прогноз цены Эн+
2025-06-20 17:02