Анализ финансовых рынков на 24 июля 2025 года

Дисклеймер: Редакция q-fx.ru выражает благодарность руководству Сбербанка за предоставленную информацию для подготовки данного обзора.

🔥 Анализ финансовых рынков на 24 июля 2025 года: акций Morgan Stanley – переоцененность на этапе ралли! 🔥

Аналитика, которая меняет правила.

Глубокие разборы макроэкономики от ТопМоб. Поймите, куда движется рынок, и принимайте решения на шаг впереди.

📈 Читать экспертов

1. Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая обстановка демонстрирует признаки устойчивости, несмотря на волатильность, вызванную высокими процентными ставками и инфляционными ожиданиями. В частности, в России зафиксировано снижение потребительских цен, что привело к обсуждению вопроса снижения ключевой ставки ЦБ РФ на фоне ожидаемого решения в ближайшие дни.

По данным Росстата, с 15 по 21 июля отмечена неделя дефляции (-0,05%), что стало положительным сигналом для рыночных участников. Годовая инфляция сократилась до 9,17% с 9,34% на предыдущей неделе. Снижение ключевой ставки на 200 базисных пунктов до 18% уже заложено в котировки, что может стимулировать рост потребительских расходов и активность в промышленности.

Неопределенность вокруг российско-украинских переговоров в Стамбуле также влияет на умы инвесторов, хотя никаких прорывных результатов не достигнуто.
Снижение ключевой ставки также ожидается в Турции, где Банк Турции возвращается к снижению ставки, несмотря на высокую инфляцию (35%).

2. Анализ финансовых рынков

Основные классы активов

На фондовых рынках демонстрируется неоднозначная динамика. Акции Morgan Stanley, несмотря на сильные финансовые результаты за второй квартал 2025 года, выставлены под давлением переоцененности. Выручка компании составила $16,79 млрд, с ростом на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом цена акций с начала года возросла на более чем 11%.

Однако текущие уровни мультипликаторов P/E и P/B превышают исторические значения, что создает риск коррекции на 10% от текущих $141 до целевой цены $126.

Динамика акций Morgan Stanley

Прогнозы и рекомендации

Прогнозы для ключевых активов таковы:

Акции: Morgan Stanley – целевая цена $126.
Облигации: Исходя из текущих ожиданий снижения процентной ставки, стоит обратить внимание на ОФЗ с фиксированным доходом.
Валюты: Слабый рубль против доллара и юаня в связи с внутренними экономическими аспектами и нефтью.
Сырьё: Цены на нефть остаются под давлением, но выросли на фоне новости о сокращении запасов в США.

3. Основные риски

Ключевые риски для финансовых рынков включают:

Возможность неожиданного повышения ключевой ставки или изменения в риторике ЦБ РФ, что негативно скажется на фондовых рынках.
Геополитическая напряженность, особенно в контексте российско-украинских переговоров.
Перепроизводство на рынке черных металлов, что может повлиять на финансовые показатели компаний, таких как ММК.

4. Инвестиционные идеи

Консервативная инвестиционная идея

Инвестиция в ОФЗ: Рассмотрим облигации федерального займа с текущими купонами 7,5% и снижением ключевой ставки.

Ожидание роста цен на ОФЗ при падении ключевой ставки.
Диверсификация рисков за счет крепкой позиции государственного долга.

Рискованная инвестиционная идея

Инвестиции в акции ММК: Хотя текущая ситуация в металлургической отрасли складывается негативно, при отражении цен на сталь в следующем году и возможном снижении ключевой ставки есть шанс на рост.

Текущая цена 41,8 руб./акция.
Возможный рост до 50% при положительных изменениях в рыночной среде.
Риски связаны с внутренним спросом и возможностью дальнейших дивидендов.

Заключение

Текущая ситуация на финансовых рынках России в условиях глобальных экономических изменений и внутренних рисков сулит как возможности, так и угрозы. Актуальные данные указывают на положительное направление, тем не менее, стоит быть готовым к неожиданным колебаниям на волатильных рынках.